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冠通研究于2025年2月19日发布的沥青市场分析报告，重点分析当前沥青市场情况。报告指出，沥青供应端因装置复产，开工率环比大幅回升38个百分点至259%，高于去年同期35个百分点，并开始从低位回升；但需求端恢复缓慢，道路沥青开工率环比增46个百分点至46%，同比仍偏低，受春节假期结束和南方降雨影响，短期难有明显改善。库存方面，炼厂库存存货比环比增26个百分点至176%，仍处于近年低位，春节累库幅度有限。

期现行情显示，国内沥青期货2504合约今日上涨0.44%至3851元/吨，基差跌至-86元/吨。基本面数据方面，公路建设投资同比负增长，但环比略有改善；宏观经济政策强调逆周期调节，可能刺激需求，但资金瓶颈仍存。总体上，短期沥青价格上行空间受限，预计继续累库，建议逢高做空策略。

报告强调投资风险，并提醒阅读免责声明。