20240430-财信证券-汽车行业点评_汽车以旧换新补贴细则落地_新能源汽车有望加速渗透_3页_313kb

汽车行业报告：以旧换新政策对新能源汽车的推动效应

核心事件

商务部等七部门于2024年4月26日发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，在2024年4月26日至12月31日期间，对报废老旧车消费者提供一次性补贴，涵盖新能源和小排量燃油车领域。

政策细则

• 补贴对象：报废国三及以下排放燃油车或2018年4月30日前的新能源车。
• 补贴金额：
  • 燃油车（2.0L以下）：7000元
  • 新能源车：1万元
• 财政分担：中央与地方按6：4比例承担，区域差异东部5：5，中部6：4，西部7：3。

数据分析

旧车存量

截至2023年底，国三及以下燃油车约13708万辆，新能源车中符合报废标准的车辆约837万辆，合计老旧车保有量达14545万辆。

政策目标

根据《推动消费品以旧换新行动方案》，2025年整车报废量需比2023年增长50%。预计2024年新车报废量将达1701万辆，占全年汽车销量预测值的64%，对市场形成显著拉动。

投资机会

目标车企

5-20万元价格区间的自主品牌车企，由于置换成本低、新能源产品竞争力强，有望占据销量大头。重点推荐：

• 整车企业：比亚迪、长安汽车
• 零部件供应商：银轮股份、三花智控、伯特利、拓普集团、均胜电子、开特股份

风险因素

• 原材料价格波动
• 汽车产销量低于预期
• 新能源汽车市场需求不及预期

财信证券评级

• 行业评级：同步大市
• 股票评级：
  • 买入：均胜电子、开特股份、银轮股份、伯特利、拓普集团
  • 增持：长安汽车

投资建议

本文摘要具体完整信息请参见原文。