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铁矿石市场分析总结

核心内容

本文为华融期货于2021年2月18日发布的铁矿石市场分析报告，重点回顾了当日铁矿石主力合约的行情表现，并分析了近期市场消息、供需情况及技术面走势，为投资者提供了市场展望和操作建议。

主要观点

一、行情回顾

• 铁矿石主力2105合约今日跳空大涨，收出一根上影线3个点、下影线0个点、实体31.5个点的阳线。
• 开盘价：1100，收盘价：1131.5，最高价：1134.5，最低价：1100。
• 较上一交易日收盘上涨74.5个点，涨幅达 7.05%。

二、消息面情况

1. 库存情况：
   澳洲、巴西7个主要港口铁矿石库存总量为1352.30万吨，环比增加34.10万吨，增幅 2.5%，恢复至去年同期水平。

2. 矿山进展：

   • Primer集团完成FMG公司旗下Christmas Creek铁矿项目的选厂建设，预计提升产品品位和回收率。
   • 澳大利亚MountRidley矿业公司启动WeldRange铁矿石项目的地质采样工作。
   • 澳大利亚Fenix资源公司因船舶漏油事件暂停首批铁矿石发运。

3. 企业盈利：

   • 必和必拓（BHP）宣布创纪录的51亿美元中期股息派发，半年度盈利达到7年来新高。
   • 铁矿石价格飙升带动BHP盈利增长，股东分红增加。

三、后市展望

供给端

• 节前澳巴铁矿发运总量明显下降，澳大利亚发往中国量减少117.8万吨，巴西减少244万吨。
• 四大矿山（力拓、必和必拓、FMG、淡水河谷）2021年供应边际增量有限。
• 淡水河谷四季度粉矿产量为8451万吨，环比下降 4.7%，未达市场预期。

库存端

• 节前港口库存连续四周累库，总量为12519.4万吨，环比增加18.69万吨。
• 节后到港量偏低，预计港口库存将出现去库，需持续关注库存变化。

需求端

• 节前247家钢厂高炉开工率 83.2%，环比增加 1.17%，同比增加 1.95%。
• 高炉炼铁产能利用率 90.94%，环比增加 0.41%，同比增加 6.68%。
• 日均铁水产量242.06万吨，环比增加1.1万吨，同比增加17.79万吨。
• 节后钢厂补库意愿较强，中长期国内需求势头良好，海外需求也在恢复中。

整体趋势

• 节前供需偏弱，市场对节后开工和补库持乐观态度。
• 铁矿石供需预计维持紧平衡格局，短期内价格或震荡偏强运行。
• 后续需关注海外矿山发运情况及国内需求变化。

技术面分析

• 从日线图来看，铁矿2105主力合约呈现七连阳走势。
• 日均线与MACD指标开口向上，显示多头趋势。
• 短期关注下方5日均线附近的支撑力度。

关键信息

• 库存恢复：澳巴港口库存恢复至去年同期水平，港口库存连续四周累库。
• 矿山建设：FMG、MountRidley等矿山项目进展，可能提升未来供应能力。
• 企业盈利：BHP因铁矿石价格飙升盈利创新高，带动股东分红增加。
• 需求回暖：节前钢厂开工率、产能利用率及铁水产量回升，节后补库预期增强。
• 价格预测：短期内铁矿石价格或震荡偏强，中长期需求旺盛。

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