20240421-东证期货-股指期货周度报告_新国九条带动股指分化_19页_5mb

股指期货周度报告总结

一、市场行情概述

本周（2024年4月8日至4月12日），沪深京三市日均成交额为8361亿元，较上周环比减少990亿元，但市场整体仍呈现放量特征。中国资产分化明显，A股大盘股表现强劲，深证股票跌幅居前，港股和中概股表现优于A股。一级行业中仅12个上涨，18个下跌，公用事业、有色、煤炭涨幅居前，房地产、农林牧渔等跌幅居前。利率方面，十年期国债收益率小幅下行，利差有所扩大。此外，北向资金连续净流出，部分ETF份额呈现调整。

二、政策与宏观影响

“新国九条”政策推动资本市场长期改革，强调“政治性、人民性”，强化对上市公司经营业绩、治理能力及股东回报的监管。新规虽未直接针对小微盘股，但市场分化趋势显示符合监管理念的企业将获得更多支持，小微盘“伪成长股”则面临调整压力。同时，国内宏观经济数据如一季度GDP增速5.3%、社会消费品零售总额增长3.1%等表现支撑市场稳定，但仍有进一步下行风险。

三、宽基指数与行业表现

A股整体表现优于港股和中概股，大盘股对指数支撑较强。宽基指数方面，沪深300成分股表现相对稳定，其盈利预期有所调整。一级行业中，家电、银行、建筑等板块涨幅显著，而综合、消费者服务等板块领跌。

四、资金流向与风险提示

资金流向显示北向资金持续净流出，ETF资金偏好分化，跟踪沪深300和中证1000的ETF份额波动活跃。主要风险包括美联储降息预期波动、海外地缘风险加剧等，可能导致市场进一步震荡。

五、宏观数据跟踪

供给端生产放缓，消费端商品房与乘用车销售疲软，原油价格波动对通胀构成影响。国内高频数据反映经济活动季节性回落，需关注后续政策动态。

六、展望

大盘股对指数的支撑仍较稳固，符合监管理念的公司有望受益于资本市场长期改革。同时需警惕地缘风险和宏观经济不确定性对短期走势的影响。

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