20161112-东兴证券-电子元器件行业周报_华为mate9引领手机微创新浪潮_14页_819kb

华为Mate9引领手机微创新浪潮总结

核心内容

华为Mate9手机于2016年11月发布，成为电子元器件行业的重要事件。该手机在多个技术领域实现了突破，推动了行业向高端化、创新化发展。其主要创新方向包括：

• 4G通信技术升级：支持LTE CAT.12协议，4G下载速率达到600Mbps；支持4载波聚合，共支持35个频段，体现了高端旗舰机型对射频器件需求的持续增长。
• VR设备支持：支持谷歌DayDream VR系统，采用手机+简易盒子的模式，被认为是未来VR设备的主流形态。VR内容尚不丰富，但手机+简易盒子的模式受到消费者欢迎，有望推动液晶屏幕向OLED屏幕的转型。
• 大容量电池配置：搭载4000mAh大电池，提升了续航能力。预计未来三年手机电池容量将逐步向5000-6000mAh靠近，双电芯电池将进入快速渗透期。
• 快速充电技术：支持4.5V/5A快充技术，充电功率达22.5W，是iPhone 7的4.5倍、三星S7 Edge的1.5倍。快充技术将逐步从旗舰机型向普通机型扩展，下一代iPhone或将配置快充。

主要观点

1. 手机微创新趋势明显：华为Mate9的发布标志着手机行业进入微创新阶段，通过技术细节提升用户体验，而非单纯依赖硬件参数。
2. VR设备将成为手机卖点：手机+简易盒子的VR模式因成本低、体验好而受到市场欢迎，未来或成为主流，同时推动OLED屏幕的普及。
3. 电池容量持续增长：为解决续航问题，电池容量逐年提升，预计未来三年将向5000-6000mAh迈进，快充技术也将逐步普及。
4. 电子行业投资策略：由于行业估值处于中高位，投资机会将更多来自价值板块，重点关注苹果供应链及MEMS产业。

关键信息

投资策略与重点推荐

• 苹果供应链：预计苹果8将带来硬件升级，相关供应链企业如立讯精密、长盈精密、安洁科技、德赛电池、长电科技有望受益。
• MEMS产业：气体传感器与惯性传感器为增长较快的细分领域，重点关注华灿光电、耐威科技、汉威电子。
• 5G通讯：全球5G商用计划启动，将带动射频器件需求增长，重点关注麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信。
• 下周推荐组合：德赛电池（25%）、阳光照明（25%）、火炬电子（25%）、利亚德（25%）。

市场回顾

• 电子行业指数：本周上涨1.56%，跑赢创业板指1.47个百分点。
• 全球市场：费城半导体指数上涨4.28%，台湾电子指数下跌2.6%，与台湾加权指数相比跑输1.39个百分点。
• 行业估值：整体估值为77.41倍，处于历史中上游水平，结构性投资机会值得关注。

行业新闻

• 半导体领域：南亚科投资美光，持有其5.02%股权；台积电扩大先进制程和封装投资；英特尔开发硅光子技术，预计3-5年后商用。
• 手机与平板：京东方推出0.23毫米柔性屏；CMOSIS推出4800万像素传感器；乐视承认资金紧张，价格战将回归产品本质。
• VR/AR：暴风集团净利润大幅下滑，但解释为行业因素；天津虚拟现实产业基地启动运营；利亚德拟收购美国Optitrack公司，进一步布局VR领域。

总结

华为Mate9的发布代表了手机行业在微创新方面的突破，其在4G、VR、电池及快充等领域的技术升级，不仅提升了用户体验，也预示了未来手机技术的发展趋势。同时，电子行业整体估值较高，投资机会将更多集中于价值板块和新兴技术领域，如苹果供应链、MEMS、5G射频器件等。行业整体表现稳健，但需关注市场波动及技术落地进程。