20171023-上海中期-今日早盘研发视点_6页_481kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了近期多个大宗商品品种的市场表现及未来走势分析，涵盖了宏观、股指期货、贵金属、铜、螺纹钢、热卷、铝、锌、镍、硅铁、铁矿石、原油、塑料、聚丙烯、PTA、焦炭、焦煤、动力煤、甲醇、玻璃、白糖、玉米及玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋等品种的市场情况及操作建议。整体来看，市场在宏观政策、供需变化、库存水平及技术面等因素的综合作用下呈现震荡偏弱或偏强的格局，多数品种建议以观望为主，部分品种可逢低建多或尝试套利操作。

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主要观点汇总

宏观与股指期货

• 宏观：美元指数上涨，欧美股市上涨，美股创历史新高。国内经济数据优于预期，市场流动性偏紧但央行持续净投放。
• 股指期货：IF和IH合约偏多思路为主，IC加权指数受中长期均线压制，建议观望。

贵金属

• 黄金：上周下跌1.79%，市场风险情绪回升，操作上建议暂时观望。

铜(CU)

• 走势：预计回调可能性较大。
• 原因：ppi与cpi剪刀差扩大，消费端未改善，基本面支撑减弱。

螺纹钢(RB)

• 走势：主力合约探底回升，短期上下空间有限。
• 建议：观望为宜。

热卷(HC)

• 走势：主力合约探底回升，站上4000一线。
• 建议：观望为宜。

铝(AL)

• 走势：上周下跌后企稳反弹。
• 建议：逢低建多。

锌(ZN)

• 走势：下跌后止跌企稳，社会库存反弹，现货升水支撑价格。
• 建议：逢低建多思路不变。

镍(NI)

• 走势：多头上涨，但面临20日均线和前期缺口压力。
• 建议：暂且观望。

锰硅(SM)

• 走势：短期震荡，价格在均线之上。
• 建议：暂且观望，关注6400附近表现，冲高乏力建空单。

硅铁(SF)

• 走势：进口矿价格走强，市场信心良好。
• 建议：等待沽空机会。

铁矿石(I)

• 走势：主力合约震荡，库存偏高，供需矛盾不明显。
• 建议：观望为宜。

原油

• 走势：油价震荡上行，美国钻井数量连续三周下降。
• 建议：对后市油价乐观，但短期注意需求走弱影响。

塑料(L)

• 走势：震荡偏强，下游需求季节性旺季。
• 建议：多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

• 走势：震荡偏强，下游需求稳定。
• 建议：多单谨慎持有。

PTA(TA)

• 走势：震荡偏弱，1-5反套介入。
• 建议：1-5反套介入，暂时观望。

焦炭(J)

• 走势：夜盘大幅下行，现货价格下跌。
• 建议：震荡思路，暂不加空。

焦煤(JM)

• 走势：震荡下行，库存略高，供应紧张缓解。
• 建议：震荡思路，暂不加空。

动力煤(TC)

• 走势：震荡调整，下游需求偏弱。
• 建议：暂且观望。

甲醇(ME)

• 走势：震荡偏弱，内地供应充裕。
• 建议：暂且观望。

玻璃(FG)

• 走势：震荡回落，终端需求环比下降。
• 建议：稳健者暂不追多，观望为宜。

白糖(SR)

• 走势：弱势下行，进口利润扩大。
• 建议：1-5正套轻仓持有，构建看涨期权买近抛远的日历价差。

玉米及玉米淀粉

• 走势：玉米价格处于长周期低点，淀粉市场看空氛围。
• 建议：玉米可逢低买入，淀粉建议观望。

大豆(A)

• 走势：期价增仓下行，跌破前期震荡区间。
• 建议：短空操作，关注3740元/吨压力。

豆粕(M)

• 走势：库存偏高，豆粕供需偏弱。
• 建议：暂且观望，等待逢低建多。

豆油(Y)

• 走势：期价弱势下行，库存高企。
• 建议：轻仓试空。

棕榈油(P)

• 走势：震荡偏弱，出口需求低于预期。
• 建议：建议观望。

菜籽类

• 走势：供需两弱，库存变化不大。
• 建议：暂且观望。

鸡蛋(JD)

• 走势：突破60日均线，期价增仓上行。
• 建议：1-5正套持有。

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关键信息总结

• 宏观面：经济数据优于预期，市场流动性维持紧平衡。
• 资金面：央行连续净投放，市场资金面相对稳定。
• 库存情况：多数品种库存偏高，供需矛盾不明显。
• 技术面：部分品种多头格局未变，但面临均线压制。
• 操作建议：以观望为主，少数品种可逢低建多或尝试套利操作。

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团队信息

• 金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），罗亮；黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙。
• 能源化工研发团队成员：高彬，雍恒。
• 农产品研发团队成员：王舟懿(Z0000394)，闫星月。
• 宏观股指研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），罗亮。