全球资金观察系列六十八：北上回流大金融达100亿元-20230729-财通证券-30页_2mb

报告摘要

北上回流大金融达100亿元 ——全球资金观察系列六十八

核心内容概览

本周全球资金流动呈现以下主要特征：

大类资产资金流向：全球资金净流入货币、股票、债券市场，分别为406亿美元、138亿美元、110亿美元。
权益市场：全球资金流入新兴市场，美股金融行业为流入最多，中国权益资产中科技行业净流入最多。
北上资金：本周净流入345亿元，流入大金融、消费、高端制造居前，流出科技。
南下资金：本周净流入138亿元，流入信息技术、医疗保健、电信服务居前，流出汽车、银行、石油石化。
ETF资金：资金整体流入ETF，科技ETF净流入最多（38.6亿元），宽基指数ETF净流入151.61亿元。
新发基金：本周新发11只股票型+混合型基金，合计新发份额为76.9亿份。
市场表现：标普波动较小，纳指回落；中美10年期国债利差倒挂加深。

全球资金大类流向

货币市场：本周净流入406亿美元，YTD累计净流入8562亿美元。
股票市场：本周净流入138亿美元，YTD累计净流入792亿美元。
债券市场：本周净流入110亿美元，YTD累计净流入2153亿美元。
利差变化：中美10年期国债利差倒挂幅度加深至-1.31%，全球资金流出中国债市。
美债流向：资金流入美国公司债、混合债、主权债，分别达14.51亿美元、11.79亿美元、32.77亿美元。
中国债市：资金流出中国主权债、公司债、混合债，流出额分别为1.67亿美元、0.52亿美元、0.5亿美元。
期限偏好：资金流出长期、中长期债，流入短期债。

全球资金权益市场流向

跨市场：全球资金流入新兴市场，流入幅度大于发达市场。
风格偏好：资金流入平衡型、价值型，流出成长型；中盘流入最多。
行业表现：价值型表现优于成长型，价值-成长累计收益率为6.9%，较上周升高2.1pct。

国内市场资金流向

北上资金

净流入：本周净流入345.06亿元，2023年累计净流入2209.89亿元。
大类行业：净流入最多为大金融（100亿元）、消费（94.13亿元）、高端制造（75.11亿元）；净流出最多为科技（-12.23亿元）。
一级行业：净流入最多为非银行金融（66.51亿元）、食品饮料（57.65亿元）、电力设备及新能源（38.16亿元）；净流出最多为电子（-32.74亿元）、机械（-5.75亿元）、电力及公用事业（-2.99亿元）。
个股：净买入前五为贵州茅台（51.69亿元）、宁德时代（33.84亿元）、东方财富（24.18亿元）、五粮液（19.02亿元）、中国平安（17.11亿元）；净流出前三为海天味业（-8.84亿元）、立讯精密（-8亿元）、京东方A（-6.76亿元）。

南下资金

净流入：本周净流入138.49亿元，7月累计净流入200.8亿元，2023年累计净流入1291.6亿元。
GICS行业：净买入前列为信息技术（25.9亿港元）、医疗保健（16.9亿港元）、电信服务（9亿港元）；净买入末列为能源（-5.1亿港元）、公用事业（-0.2亿港元）、日常消费（0.8亿港元）。
一级行业：净买入前列为传媒（22.3亿港元）、医药生物（15.7亿港元）、非银金融（10.3亿港元）；净买入末列为汽车（-7.1亿港元）、银行（-7亿港元）、石油石化（-4.1亿港元）。
个股：净买入前五为快手-W（11.1亿港元）、腾讯控股（8.9亿港元）、康龙化成（6.9亿港元）、美团-W（5.2亿港元）、小鹏汽车-W（4.9亿港元）。

ETF资金流向

宽基ETF：本周净流入151.61亿元，上周净流入178.49亿元。
风格ETF：本周净流入8.38亿元，上周净流入2.45亿元。
主题ETF：本周净流出0.29亿元，上周净流入3.49亿元。
科技ETF：本周净流入38.6亿元，月度净流入88.54亿元。
大金融ETF：本周净流出63.24亿元，月度净流出82.1亿元。

新发基金与市场融资

新发基金：本周新发11只股票型+混合型基金，合计新发份额为76.9亿份；7月以来累计发行份额为170.3亿份。
市场融资：本周募资总额为139.95亿元，IPO规模为95.47亿元，定增募集规模为39.88亿元。
两融与回购：截至7月27日，两市融资融券余额为15754.5亿元，较上周减少3.2亿元；本周回购规模回落至6.7亿元。

重要股东增减持

净减持：本周重要股东净减持76亿元，7月以来累计净减持360亿元。
增持比例居前个股：比音勒芬、沪江材料、新宝股份等。

风险提示

无风险利率上行
宏观经济大幅波动
产业政策风险
市场波动超预期
全球资本回流美国超预期
中美博弈超预期
通胀超预期

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