20230717-德邦证券-2023H1国家统计局房地产数据追踪_上半年住宅销售额同比微增_开发投资持续承压_5页_642kb

房地产行业分析报告总结

市场表现

• 2023年上半年，全国商品住宅销售面积同比-28%，销售额同比+37%。6月单月销售面积约109亿平方米，同比下滑28%，但环比有所改善。待售面积累计同比+18%，持续扩大。
• 销售市场整体复苏乏力，尽管6月环比好转，同比仍弱于去年同期。

指标趋势

• 新开工和施工面积同比下降显著：
  • 2023H1住宅新开工面积同比-249%，施工面积同比-69%，投资端承压。
  • 竣工面积同比+185%，保交楼政策推进。
• 融资情况：
  • 到位资金同比-98%，其中定金及预收款累计同比转负，个人按揭贷款同比+27%，但其他融资渠道下滑。
  • 房地产开发投资完成额同比下降79%，降幅扩大。

投资建议

• 关注经营稳健、核心城市群布局的企业，例如：
  • 越秀地产（0123HK）、华发股份（600325SH）、建发股份（600153SH）、招商蛇口（001979SZ）、中国海外宏洋集团（0081HK）。
• 建议布局优质土储，避免资金面压力大的企业。

风险提示

• 政策调控效果不及预期、销售不及预期、竣工项目延期风险。