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大越期货甲醇早报总结（2022-02-18）

核心内容概述

本报告分析了甲醇市场在2022年2月18日的市场动态，包括现货价格、期货价格、库存情况、生产利润与负荷、装置检修情况等，为投资者提供市场走势参考。

市场基本面

• 国内甲醇市场表现平稳：本周市场整体推涨氛围偏弱，买方阶段性补货有限，市场上下空间受限，短期延续窄幅震荡。
• 现货价格：江苏甲醇现货价为2695元/吨，较前值下跌55元/吨，周跌幅0.19%。
• 期货价格：甲醇2205主力合约收盘价为2682元/吨，较前值下跌68元/吨，周跌幅0.89%。
• 基差：2月17日江苏现货价与期货价基差为13元/吨，期货相对现货贴水。
• 进口成本：进口成本为2783元/吨，较前值下跌6元/吨，进口价差为-88元/吨，周跌幅10元/吨。

库存情况

• 港口库存：截至2022年2月17日，华东港口库存为40.53万吨，较上周下降1.89万吨；华南港口库存为13.35万吨，较上周下降3.79万吨。
• 可流通货源：海地区（江苏、浙江和华南）甲醇整体可流通货源为27.4万吨，较上周下降5万吨。

生产利润与负荷

各工艺生产利润

• 煤制甲醇：周利润为-643元/吨，较前值下跌75元/吨。
• 天然气制甲醇：周利润为-730元/吨，较前值下跌80元/吨。
• 焦炉气制甲醇：周利润为-50元/吨，较前值下跌100元/吨。

装置负荷

• 全国平均负荷：70.91%，较上周微降0.09%。
• 西北地区：负荷为82.25%，较上周上升2.24%。
• 华东地区：负荷为58.13%，较上周下降23.00%。
• 华北地区：部分企业因环保、政策、检修等原因负荷下降，如悦安达一期、山西晋丰等。

下游产品价格与利润

• 甲醛：现货价为1200元/吨，周利润为-128元/吨，较前值上涨45元/吨。
• 二甲醚：现货价为4550元/吨，周利润为842元/吨，较前值上涨142元/吨。
• 醋酸：现货价为5550元/吨，周利润为2868元/吨，较前值下跌297元/吨。

装置检修情况

国内装置检修

• 西北地区：包括新疆天业、大唐多伦、内蒙博源等企业，因煤炭、天然气供应、环保、政策等因素导致装置降负或停车。
• 华北地区：如悦安达一期、山西天源、河北金石等企业因原料供应、环保、政策限制等检修或降负运行。
• 华中地区：河南心连心、鹤壁宝马等企业因供气紧张、环保、检修等原因影响负荷。

国际装置检修

• 伊朗：部分企业如Kaveh、Sabalan等装置停车或运行一般。
• 沙特、阿曼、马来西亚、文莱、印尼、美国、埃及、特立尼达：多数装置运行平稳，但部分企业如Kaltim、Fairway等正在检修。

市场展望

• 短期走势：预计甲醇市场偏弱震荡运行，短线操作区间为2680-2750元/吨，长线建议观望。
• 影响因素：需持续关注煤炭、原油等大宗商品价格变动，以及疫情对进口船货卸货的影响。
• 港口市场：受疫情及进口船货卸货速度缓慢影响，后续到港可能不及预期，港口甲醇价格或随期货震荡。
• 内地市场：受港口价格压制，需求平淡，整体市场表现一般。

重要数据汇总

总结

甲醇市场在2022年2月中旬表现一般，基本面缺乏明显改善迹象。受煤炭政策及期货价格低迷影响，市场整体偏弱震荡。港口库存下降，但进口船货卸货受阻可能影响后续供应。国内生产利润整体承压，部分企业因检修、环保等因素负荷下降。建议投资者短线操作关注2680-2750区间，长线保持观望。