20181120-联讯证券-流动性监测周报_市场成交量明显放大_国债利率加速下行_11页_797kb

报告摘要

本报告为联讯证券于2018年11月20日发布的《投资策略研究》，主要围绕股市资金面、货币政策、利率与汇率等方面展开分析，结合市场成交量、行业涨跌、陆股通资金流动、融资余额、IPO动态及二级市场增减持情况，为投资者提供市场趋势与策略建议。

成交量显著放大
- 本周（11月12日-11月16日）两市成交金额合计2.09万亿元，较前一周增加4683.1亿元。
- 上证综指周成交额为8857.95亿元，深证成指为11998.42亿元，显示市场活跃度上升。
行业全面上涨
- 全部申万一级行业均实现正增长，综合行业涨幅最大，达到12.45%。
- 传媒、计算机、房地产、轻工制造等行业涨幅居前，银行涨幅最小，仅为0.42%。
陆股通持续净流入
- 陆股通本周净流入71.4亿元，较上周略有增加。
- 沪股通净流入43.6亿元，深股通净流入27.7亿元。
- 陆股通累计净买入额达6168.04亿元。
融资余额回升
- 本周两市融资余额上升65.34亿元至7679.34亿元，显示市场信心有所恢复。
- 非银金融行业融资净买入额最高，达16.2亿元。
IPO动态
- 本周证监会核发两家IPO批文，分别为江苏紫金农村商业银行股份有限公司和深圳市隆利科技股份有限公司。
- 下周有4家公司进行新股申购，预计募资总额为18.94亿元。
二级市场增减持
- 本期（11月12日-11月18日）二级市场净减持28.64亿元，累计减持46.14亿元，累计增持17.50亿元。
- 增持金额前五的个股包括龙净环保、鸿利智汇、齐翔腾达、申通快递、锦富技术。
- 减持金额前五的个股包括大名城、方大特钢、浙江龙盛、海亮股份、华大基因。

公开市场操作清淡
- 本周央行未进行逆回购或MLF操作，公开市场操作较为安静。
国债利率下行加速
- 本周10年期国债利率降至3.35%，10月以来已连续下降26个基点。
- 经济下行压力较大，市场预期货币政策将边际宽松。
- 地方债发行减少，利率债供给下降，推动国债价格上涨。
中美利差持续收窄
- 美元指数一度升至97.7，创年内新高，但随后回落至96.4。
- 2018年初中美10年期国债利差为150bp，目前已缩窄至不足30bp。
- 中美政策周期差异可能导致未来利差倒挂。

股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅为基准。
- 买入：相对大盘涨幅 > 10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅 < -5%
行业投资评级：以行业指数相对沪深300指数的涨跌幅为基准。
- 增持：行业回报 > 基准指数5%
- 中性：行业回报在-5%~5%之间
- 减持：行业回报 < 基准指数-5%