20171106-长城国瑞证券-机械设备行业周报2017年第42期（总第64_期）_工业机器人市场将达到250万台_深铁中标海外项目_21页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概览

2017年11月6日发布的机械设备行业周报指出，行业整体表现良好，投资评级为“看好”，并建议关注工程机械、机器人和铁路设备板块。报告详细分析了行业动态、公司动态及投资建议。

主要观点

• 工程机械行业：2017年前三季度压路机累计销售14000台，同比增长50.10%。压路机销量持续增长，各月同比增长率均在25%以上，其中6个月增长超过50%。
• 机器人行业：2017年1-9月我国工业机器人产量达95351台，同比增长69.4%。预计到2019年，全球工业机器人市场将达到250万台。
• 轨道交通行业：深圳地铁中标以色列轻轨运营项目，这是国内轨道交通企业首次进入发达国家市场。同时，国内首条采用PPP模式的市域铁路项目正式签约，推动行业发展。
• 通用航空行业：镶黄旗通用机场前期工作完成，预计2019年竣工。内蒙古西乌旗通用机场场址确定，将进一步促进当地经济发展和交通建设。

关键信息

工程机械

• 2017年9月压路机销量1405台，同比增长38.56%。
• 前三季度累计销量13967台，同比增长50.10%。
• 2017年前三季度中国与“一带一路”沿线国家贸易额同比增长15%，显示国际市场需求强劲。

机器人

• 2017年1-9月工业机器人产量同比增长69.4%，9月当月产量增长103.2%。
• 全球工业机器人市场预计在2019年达到250万台。

轨道交通

• 深圳地铁中标以色列轻轨运营项目，合同服务期限为14年。
• 国内首条PPP模式市域铁路项目台州市域铁路S1线一期签约，总投资228亿元，计划2020年建成通车。

通用航空

• 镶黄旗通用机场项目总投资0.6859亿元，建设跑道长度1200米，预计2019年竣工。
• 西乌旗通用机场场址确定为巴彦乌拉，将改善当地交通条件，促进旅游业和草原生态建设。

公司动态

• 重点公司投资要点：
  • 山河智能：预计2017-2018年净利润分别为2.11亿元、3.09亿元，EPS分别为0.20元、0.29元，投资评级由“增持”上调为“买入”。
  • 泰嘉股份：预计2017-2018年净利润分别为4,806万元、5,450万元，EPS分别为0.34元、0.39元，首次给予“增持”评级。
  • 埃斯顿：预计2017-2018年净利润分别为1.09亿元、1.41亿元，EPS分别为0.13元、0.17元，给予“买入”评级。
  • 海兴电力：预计2017-2018年净利润分别为6.35亿元、8.73亿元，EPS分别为1.67元、2.29元，投资评级由“增持”上调为“买入”。
  • 康斯特：预计2017-2018年净利润分别为5,715万元、6,208万元，EPS分别为0.38元、0.42元，首次给予“增持”评级。
  • 永创智能：预计2017-2018年净利润分别为1.07亿元、1.41亿元，EPS分别为0.27元、0.35元，维持“买入”评级。
  • 巨星科技：预计2017-2018年净利润分别为8.05亿元、9.24亿元，EPS分别为0.75元、0.86元，维持“买入”评级。
  • 机器人：预计2017-2018年净利润分别为5.04亿元、6.32亿元，EPS分别为0.32元、0.40元，维持“增持”评级。
  • 诚益通：预计2017-2018年净利润分别为1.13亿元、1.55亿元，EPS分别为1.00元、1.37元，首次给予“增持”评级。
  • 中泰股份：预计2017-2018年净利润分别为6,854万元、8,463万元，EPS分别为0.28元、0.35元，维持“增持”评级。
  • 雪人股份：预计2017-2018年净利润分别为7,756万元、11,919万元，EPS分别为0.12元、0.18元，维持“买入”评级。
  • 纽威股份：预计2017-2018年净利润分别为2.42亿元、2.81亿元，EPS分别为0.32元、0.37元，维持“增持”评级。
  • 恒立液压：预计2017-2018年净利润分别为1.59亿元、1.90亿元，EPS分别为0.25元、0.30元，首次给予“买入”评级。
  • 中航重机：预计2017-2018年净利润分别为2.03亿元、2.17亿元，EPS分别为0.26元、0.28元，首次给予“增持”评级。
  • 上海机电：预计2017-2018年净利润分别为15.74亿元、16.48亿元，EPS分别为1.54元、1.61元，维持“增持”评级。
  • 康力电梯：预计2017-2018年净利润分别为3.78亿元、3.96亿元，EPS分别为0.47元、0.50元，首次给予“增持”评级。
  • 双环传动：预计2017-2018年净利润分别为2.59亿元、3.43亿元，EPS分别为0.38元、0.51元，维持“买入”评级。
  • 精锻科技：预计2017-2019年净利润分别为2.55亿元、3.27亿元、4.08亿元，EPS分别为0.63元、0.81元、1.01元，维持“买入”评级。
  • 金明精机：预计2017-2018年净利润分别为6,730万元、9,362万元，EPS分别为0.24元、0.34元，维持“买入”评级。
  • 高澜股份：预计2017-2018年净利润分别为7230万元、8384万元，EPS分别为0.60元、0.70元，维持“买入”评级。
  • 科达洁能：预计2017-2018年净利润分别为5.12亿元、7.02亿元，EPS分别为0.36元、0.50元，投资评级由“增持”上调为“买入”。
  • 斯莱克：预计2017-2018年净利润分别为1.48亿元、1.80亿元，EPS分别为0.47元、0.48元，维持“买入”评级。
  • 海源机械：预计2017-2018年净利润分别为6,226万元、9,584万元，EPS分别为0.24元、0.37元，维持“增持”评级。

行业动态

• 宜安科技：获得非公开发行股票的核准，发行不超过5,000万股。
• 德奥通航：终止重大资产项目重组事项。
• 鲍斯股份：拟收购苏州机床电器厂有限公司100%股权，交易价格为7,340万元。
• 赢合科技：非公开发行A股股票申请获得审核通过。

业绩情况

• 截至10月30日，机械设备行业340家公司中，288家公布2017年三季度报告。
• 199家公司实现同比正增长，89家公司为负增长。
• 多家公司净利润同比增长显著，如ST常林（11,581.35%）、海源机械（7,238.52%）、中际旭创（2,943.69%）等。

投资建议

• 建议关注工程机械、机器人和铁路设备板块。
• 投资评级为“买入”的公司包括：山河智能、海兴电力、永创智能、巨星科技、雪人股份、双环传动、精锻科技、金明精机、高澜股份、科达洁能、斯莱克、海源机械。
• 投资评级为“增持”的公司包括：泰嘉股份、埃斯顿、道森股份、康斯特、中泰股份、纽威股份、恒立液压、中航重机、上海机电、康力电梯、诚益通、机器人。

风险提示

• 工程机械持续性减弱。
• 轨交海外项目受阻。

结论

机械设备行业在2017年表现出强劲的增长势头，特别是在工程机械、机器人和轨道交通领域。随着“一带一路”倡议的推进，以及国内市场的复苏，行业前景广阔。建议投资者关注相关板块及重点公司，同时需注意潜在风险。