20250815-开源证券-北交所信息更新_色谱光谱系列营收与盈利能力双提升_2025H1营收同比增长35_4页_868kb

海能技术公司总结

公司名称： 海能技术（430476.BJ）

经营情况

海能技术2025年上半年实现营收1.36亿元，同比增长35%（34.87%）。归属于母公司净利润547.15万元，相比2024H1的-1,401.77万元，实现大幅盈利。扣除非经常性损益的净利润121.97万元，相比2024H1的-2,341.91万元也有显著提升。

主要产品表现：

• 色谱光谱系列： 成为营收增长最快的类别，实现营收2,949.99万元，同比增长61.71%。毛利率随之提升10.92个百分点至52.62%，这主要得益于市场投入的增加，使产品认可度和品牌知名度上升，同时高效液相色谱仪的毛利率有所提升，气相色谱-离子迁移谱联用仪产品的毛利率同比增幅较大。
• 样品前处理： 营收2,687.68万元，同比增长43.34%。
• 有机元素分析系列： 营业额回暖，同比增长25.62%。各类产品的增长印证了公司科学仪器业务整体向好的趋势。

研发与合作进展

2025年上半年，公司及子公司新增12项发明专利。截至2025年6月末，拥有发明专利53项、实用新型专利131项，以及多项软件著作权。

公司于2025年3月与西安交通大学合作共建“海能技术集团－西安交通大学细胞膜色谱智能分析仪研究院”，致力于开发细胞膜色谱智能分析仪器。该新型分析仪具有原创性技术，潜在应用在创新药研发、药品质量控制等领域，有望增强公司品牌竞争力及国内新药研发效率。

投资评级

开源证券维持“买入”评级，预测2025-2027年归母净利润分别为0.47亿、0.53亿、0.64亿元，对应EPS分别为0.55元、0.62元、0.75元/股。估值方面，当前PE为38.9倍，预测2025年PE为34.6倍，2027年PE为28.6倍。

风险提示

新产品的研发与市场接受度、潜在需求的波动、开拓海外市场的努力、以及新品研发过程中的不确定性均构成对公司业务的潜在挑战。