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成都市新筑路桥机械股份有限公司2021年年度报告总结

核心内容概述

成都市新筑路桥机械股份有限公司（以下简称“新筑股份”）2021年年度报告显示，公司在轨道交通和桥梁功能部件两大主营业务上面临业绩下滑、市场竞争加剧等挑战，但也在技术研发和市场拓展方面取得了一定进展。公司未派发现金红利，且净利润大幅下降，主要由于轨道交通业务订单减少和非经常性损益项目的影响。

主要观点

1. 公司基本信息

• 股票简称：新筑股份
• 股票代码：002480
• 注册地址：成都市四川新津工业园区
• 法定代表人：肖光辉
• 主要业务：轨道交通和桥梁功能部件制造

2. 财务状况

• 营业收入：12.49亿元，同比下降46.67%
• 净利润：-2.86亿元，同比下降578.99%
• 扣除非经常性损益的净利润：-3.09亿元，同比下降76.28%
• 经营活动产生的现金流量净额：-4.44亿元，同比下降179.51%
• 总资产：61.54亿元，同比下降16.27%
• 归属于上市公司股东的净资产：23.97亿元，同比下降11.93%

3. 轨道交通业务

• 业务构成：包括城轨车辆新造和新制式轨道交通业务
• 市场情况：成都地铁车辆市场订单不饱和，新制式轨道交通业务仍处于投入期，尚未产生正向效益
• 技术进展：完成内嵌式中低速磁浮系统的国产化研制，掌握核心技术，具备商业化应用能力
• 市场布局：聚焦成渝地区双城经济圈和阜阳市场，推动磁浮技术应用

4. 桥梁功能部件业务

• 产品种类：包括桥梁支座、桥梁伸缩装置、预应力锚具等
• 市场表现：营业收入5.81亿元，同比增长6.20%
• 市场拓展：产品应用于国内及海外多个项目，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲
• 技术优势：拥有CRCC认证、欧盟CE认证等，产品质量稳定

5. 竞争优势

• 技术研发：拥有多个国家级和省级实验室，与高校和科研机构合作，具备先进技术水平
• 品牌与质量：产品获得多项行业认证和奖项，质量控制体系完善
• 人才优势：拥有300余人的研发团队，涵盖本科、硕士等学历结构
• 差异化优势：在磁浮系统、嵌入式轨道等方面形成独特的技术和服务能力

6. 竞争劣势

• 研发能力：仍依赖技术引进，需持续提升自主研发能力
• 资本实力：相比大型国有企业和海外供应商，资本实力较弱，影响市场竞争力

7. 业务模式

• 采购模式：主要通过招标方式采购原材料
• 生产模式：采用“以销定产”，部分工序委托加工
• 销售模式：主要通过直销获取订单，第一大客户为长客股份及其子公司

8. 研发投入

• 研发投入：1.81亿元，同比增长34.76%
• 研发人员：353人，同比下降12.62%
• 研发项目：磁悬浮系统研发和国产化项目取得突破，实现磁浮车辆、轨道梁、道岔等系统的国产化

9. 现金流情况

• 经营活动现金流：-4.44亿元，同比下降179.51%
• 投资活动现金流：-1.44亿元，同比下降91.41%
• 筹资活动现金流：-2.08亿元，同比下降270.15%
• 现金及现金等价物净增加额：-7.97亿元，同比下降232.27%

关键信息

1. 市场与政策背景

• 轨道交通：行业准入门槛高，竞争者少，具有逆周期性。公司作为新制式轨道交通的重要倡导者，布局现代有轨电车和磁浮系统
• 成渝地区双城经济圈：作为“先行者”，加快交通基础设施建设，公司积极跟进
• 政策支持：《交通强国建设纲要》和《成渝地区双城经济圈多层次轨道交通规划》推动行业发展

2. 主要客户与供应商

• 前五大客户：中车长春轨道客车股份有限公司、成都中车长客轨道车辆有限公司等，合计销售占比63.47%
• 前五大供应商：主要为常规原材料供应商，合计采购占比23.98%

3. 业务结构调整

• 合并范围变动：退出攀枝花金铭咨询80%股权，设立磁浮科技子公司，将磁浮业务纳入合并范围

4. 技术创新与研发

• 磁悬浮技术：完成技术引进、消化、吸收和国产化，具备商业化应用基础
• 嵌入式轨道系统：自主研发，获得多项专利，应用于多个城市轨道交通项目
• 研发投入资本化：研发投入资本化率上升，主要由于磁悬浮项目推进

5. 未来展望

• 市场机遇：成渝双城经济圈和阜阳市场为公司提供发展机会
• 技术突破：磁悬浮系统国产化进展显著，为未来市场推广奠定基础
• 风险提示：公司需关注轨道交通订单减少、市场竞争加剧等风险

结论

新筑股份在2021年面临较大的经营压力，特别是在轨道交通业务方面，由于订单减少和市场竞争，导致净利润大幅下滑。但公司在磁悬浮系统和嵌入式轨道系统等新制式产品上取得了一定的技术突破，为未来市场拓展提供了支撑。公司仍需在技术研发、市场拓展和资本实力等方面持续努力，以提升市场竞争力。