20201129-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周提升仓位_6页_514kb

金融工程：公募基金风格配置监控周报总结

核心内容概述

本报告是天风证券研究所发布的《金融工程：公募基金风格配置监控周报》，主要分析了2020年11月27日公募基金的持仓配置情况，包括股票仓位、大小盘配置、行业配置等方面的变化。通过结合基金季报、半年报、年报及上市公司十大股东信息，构建了公募基金持仓的模拟方法，从而实现对基金风格的动态监控。

主要观点

• 基金持仓模拟方法：由于基金仅在半年报和年报中披露全部持仓，为实现对持仓的实时监控，研究采用基金季报中披露的前十大重仓股与上市公司季度报告中披露的十大股东信息相结合的方式，模拟基金全部持仓。
• 仓位估计模型：通过假设非重仓股持仓在不同时间点的行业持股种类不变，仅持股权重按比例变化，利用加权最小二乘法对基金在大小盘组合上的配置仓位进行估计，实现日度监控。
• 基金仓位变化：截至2020年11月27日，普通股票型基金的股票仓位中位数为88.4%，较上周上升0.5%；偏股混合型基金的股票仓位中位数为87.6%，较上周上升1.5%。同时，普通股票型基金与偏股混合型基金在大盘组合上的仓位分别下降1.7%和0.2%，在小盘组合上的仓位分别上升2.2%和1.7%。
• 行业配置调整：公募基金在医药、食品饮料、银行、非银金融、电子、计算机等行业配置较高。本周，偏股投资型基金在医药、食品饮料、电子、通信、计算机等行业的仓位下降，而在国防军工、银行、非银金融、房地产等行业的仓位有所提升。

关键信息

基金定期报告披露规则

公募基金最新配置信息

行业配置情况

风险提示

• 基金仓位数据是基于模型测算得出，存在失效风险。
• 市场风格变化可能影响基金配置效果。

分析师信息

• 吴先兴，分析师，SAC执业证书编号：S1110516120001，邮箱：wuxianxing@tfzq.com
• 缪铃凯，分析师，SAC执业证书编号：S1110520080003，邮箱：miaolingkai@tfzq.com

相关报告

1. 《金融工程：金融工程-市场情绪一览2020-11-27》
2. 《金融工程：金融工程-行业景气度跟踪半月报-20201127》
3. 《金融工程：金融工程-市场情绪一览2020-11-26》

图表目录

• 图1：公募基金仓位估计流程
• 图2：公募基金仓位估计值周度变动情况
• 图3：当前估计仓位所属分位点
• 图4：公募基金行业配置周度变动情况

分析师声明

本报告所表述的所有观点均准确反映了分析师对标的证券和发行人的个人看法，与报酬无直接或间接联系。

法律声明

本报告为天风证券研究所所有，未经书面授权不得以任何方式修改、发送或复制。报告中的信息仅供参考，不构成投资建议，也不构成要约或征约。投资者应独立评估，并考虑自身投资目的、财务状况及特定需求。天风证券对报告内容的准确性及完整性不作任何保证，亦不承担因此产生的任何法律责任。