20171219-兴业研究-监管政策周报_保监会将对险企资产负债管理定期评级_8页_1mb

2017年12月11日—12月17日监管政策周报总结

核心内容

2017年12月11日至17日，中国金融监管机构密集发布多项政策文件，涉及保险、银行、央行、证监会、发改委等，内容涵盖资产负债管理、自动质押融资、对外开放、碳排放管理、绿色金融、互联网金融风险监管等多个领域。政策导向以加强监管、优化市场结构、防范金融风险、推动开放合作和绿色可持续发展为主。

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一、主要监管政策与文件

1.1 保监会就《保险资产负债管理监管办法》征求意见

• 目的：完善保险业资产负债管理监管体系。
• 内容：
  • 明确监管评估方式、评分方法及综合评级划分标准。
  • 根据综合评级结果实施差别化监管措施。
  • 对评级为D类的公司采取限制资金运用形式或比例、限制产品销售或业务范围等措施。
  • 对能力评估低的公司限制其开展重大股票投资等高风险业务。

1.2 央行发布《中国人民银行自动质押融资业务管理办法》

• 实施时间：2018年1月29日起。
• 主要内容：
  • 扩大融资空间：提高各类金融机构的自动质押融资余额上限，如城商行从5%提高至15%。
  • 统一利率：日间和隔夜融资利率均按SLF利率确定，鼓励机构缩短资金使用时间。
  • 扩大质押范围：将地方政府债券纳入质押范围，同时包括其他有价证券。

1.3 银监会明确银行业对外开放政策方向

• 政策方向：
  • 放宽中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外一致的股权投资比例规则。
  • 支持外国银行分行从事政府债券业务，取消人民币业务等待期，放宽零售存款要求。
  • 优化监管规则，提升外资银行竞争力。

1.4 保监会拟修订《保险保障基金管理办法》

• 修订要点：
  • 费率从“单一”改为“基准+风险”。
  • 增加“提供流动性支持”功能。
  • 降低万能险和投连险的救助比例。

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二、监管发文与动态追踪

2.1 正式发文及征求意见汇总

日期	发文机构	文件名称	主要内容
2017/12/07	发改委	煤炭最低库存和最高库存制度	规范重点燃煤电厂库存管理，分三种情形进行考核。
2017/12/14	发改委、香港特区政府	支持香港参与“一带一路”建设	聚焦金融与投资、基础设施与航运、经贸交流等。
2017/12/15	发改委	碳排放报告与核查通知	涵盖重点排放行业，明确企业报告与核查任务。
2017/12/14	财政部	社会保险基金会计制度	增加“委托投资”科目，完善相关核算内容。
2017/12/13	保监会	保险扶贫统计制度	统计与贫困人口相关的保险业务数据。
2017/12/14	保监会	反保险欺诈指引（征求意见稿）	明确欺诈风险管理责任，涵盖制度、系统、风险识别等方面。
2017/12/15	保监会	保险资产负债管理监管办法（征求意见稿）	明确监管框架和差别化监管措施。

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三、监管动态与新闻报道

3.1 金融监管动态

• 证监会与香港证监会合作：举行第五次两地执法发布会，加强互联互通监管。
• 资管新规过渡期：新华社建议若流动性压力大，可适当延长过渡期。
• 严查财务造假：查处江苏雅百特等公司重大信息披露违法案件。

3.2 互联网金融监管

• “侨兴案”引发关注：暴露金融科技公司监管问题，央行建议将其纳入宏观审慎框架。
• 国家互联网金融风险分析平台获批：由国家互联网应急中心负责建设和运营，是唯一国家级平台。

3.3 金融开放政策

• 李克强会见林郑月娥：鼓励香港对接国家发展战略，积极参与“一带一路”建设，推动粤港澳大湾区发展。

3.4 绿色金融进展

• 发改委推动碳排放管理：加强全国碳排放权交易市场建设，完善配额分配方法。

3.5 其他动态

• P2P整改验收：要求在2018年6月末前完成整改。
• 混改试点推进：国资委发布第三批混改试点名单，重点领域逐步推进。
• 新三板交易制度：测试“集合竞价”新交易制度。

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四、关键信息总结

• 保险监管：加强资产负债管理，推动差异化监管，完善保障基金制度。
• 银行监管：推进对外开放，放宽外资持股比例，优化监管规则。
• 央行政策：统一自动质押融资利率，扩大质押债券范围，提升融资灵活性。
• 证监会动态：严查财务造假，加强与港方监管合作，推动资本市场健康发展。
• 发改委工作：强化碳排放管理，规范煤炭库存，推动绿色金融发展。
• 互联网金融：强化风险监管，设立国家平台，防范系统性风险。
• 绿色金融：作为国家政策重点，推动环保产业发展。

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五、主要观点

1. 监管趋严：金融监管机构持续强化对市场乱象的整治，如财务造假、信息披露违规等。
2. 开放步伐加快：银行业、保险业等对外资开放政策逐步落地，推动国内金融体系多元化。
3. 风险防控升级：互联网金融风险分析平台设立，强调对大型金融科技公司进行宏观审慎管理。
4. 绿色金融发展：发改委推动碳排放权交易市场建设，强化绿色产业政策支持。
5. 政策协调性增强：监管政策在实施细节和制度设计上更加系统化、差异化，以适应不同机构和市场环境。

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六、结论

本周监管政策密集出台，反映出中国金融体系在加强风险防控、推动市场开放、支持绿色发展等方面的政策导向。政策内容更加精细化，注重制度完善和差异化监管，为后续市场稳定和健康发展奠定基础。