20210922-五矿期货-农产品早报_12页_1mb

报告摘要

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年9月22日的农产品早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果、棉花等主要农产品的市场分析与投资建议。报告由五矿期货研究团队撰写，提供市场数据、供需分析及交易策略，帮助投资者把握市场走势。

主要观点与关键信息

油脂

市场表现：BMD棕榈油在休假期间下跌1.42%，至4305林吉特/吨。国内油脂价格稳定，豆油、菜油报价分别为9760元/吨和10930元/吨。
库存情况：国内豆油港口库存增至76.58万吨，棕榈油库存下降至39.10万吨，菜油库存下降至36.36万吨。
外盘影响：马棕出口大幅增加，叠加产量恢复缓慢，支撑价格。但马来西亚引进外国工人政策影响价格回调。
交易策略：短期回落做多，P2201参考区间7700-9300元/吨，Y2201参考区间8700-10300元/吨，012201参考区间10500-11800元/吨。

蛋白粕

成本端：美豆优良率维持57%，天气良好，但期末库存上调，短期成本承压。
国内供给：豆粕库存下降至96.81万吨，菜粕库存下降至1.05万吨，8月进口大豆948万吨，9月到港预估800万吨。
需求端：饲料需求增加及限电影响，终端成交积极，基差走强。
交易策略：短期反弹做空，m01合约参考入场点3600，rm01合约参考2900。

鸡蛋

现货表现：节前价格先跌后涨，黑山、馆陶、辛集报价分别为4.9元/斤、4.6元/斤、4.51元/斤，市场表现略强。
市场预期：节后蛋价预计下跌0.2元/斤，但跌幅可能不及预期，对盘面形成支撑。
中长期展望：补栏有限，淘汰老鸡数量不多，需求偏弱，短期偏多，长期等待高点做空。
交易策略：短期关注节奏性做多机会，长期等高点做空，压力位关注4500-4600。

生猪

现货价格：河南均价回落至12.15元/公斤，节前反弹力度不大。
市场情绪：第二批收储消息公布后市场情绪略有好转，但收储量有限，难以改变供应过剩格局。
交易策略：短期反弹思路，01合约关注16000压力位，03合约关注15000压力位，后市继续反弹做空。

白糖

现货价格：内盘SR2201节前下跌0.66%，至5846元/吨，主产区现货价格下调。
市场因素：巴西减产支撑原糖，但运费高企及需求抑制压制盘面空间。
中长期展望：新榨季甜菜糖减产，国内去库窗口期来临，基本面好转，郑糖有望震荡上行。
交易策略：短期震荡止跌，观望为主，激进者可逢低少量做多。

苹果

市场表现：中秋期间价格稳定，陕西降雨影响着色，山东红将军交易尾声。
产量影响：陕西、山东等地受冰雹影响，初步估计全国产量影响2-3%。
交易策略：前期高位空单建议部分止盈，未开仓者观望为主。

棉花

现货价格：新疆328棉花价格维持17850元/吨。
市场逻辑：新年度加工能力与籽棉资源矛盾依旧存在，8元/公斤以上籽棉收购价支撑盘面。
交易策略：短期偏强，前期多单可继续持有，未建仓者建议观望。

五矿期货研究团队联系方式

研究员：
- 王俊：F0273729，Z0002942，电话：15882158317，邮箱：wang.ja@wkqh.com
- 周方影：F3036146，Z0014900，电话：0755-23375136，邮箱：zhoufy@wkqh.com
- 张利：F3003549，Z0015099，电话：0755-23982963，邮箱：zhanglb@wkqh.com
- 张正：F3067079，电话：18280292564，邮箱：zhangzheng@wkqh.com
- 丁易川：F3061485，电话：18368405138，邮箱：dingyc@wkqh.com

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