20260802-光大证券-周末要闻及周策略丨_M顶_规律下_本轮科技反弹能走多远_4页_336kb

周末要闻及周策略总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现震荡分化格局，三大指数涨跌不一。电子、通信等硬科技赛道在经历前期下跌后迎来超跌反弹。然而，当前硬科技板块的反弹仍属于超跌修复行情，尚未形成趋势反转，后续仍存在二次探底风险。板块要重回市场主线，需等待三季报落地及估值切换窗口。

主要观点

1. “M顶”规律下的科技反弹

   • 历史数据显示，高景气行业的顶部多呈现“M顶”形态，单纯的价格回调难以充分消化估值，需业绩增长来支撑估值。
   • AI产业长期趋势未变，但短期内缺乏能开启产业新阶段的重磅催化，资金难以形成一致合力。

2. 市场整体走势与政策环境

   • 7月政治局会议释放稳增长信号，叠加企业盈利修复与流动性宽松，市场大幅下行空间有限。
   • 8月整体或将进入震荡筑底、结构再平衡阶段，风格上科技板块短期反弹不具备反转基础，红利资产仍具备相对收益优势。

3. 投资策略建议

   • 配置上应坚持攻守均衡，分为三部分：
     • 底仓配置：以高股息红利资产为主，重点关注银行、公用事业、煤炭等方向。
     • 内需修复机会：关注政策催化下的消费、地产链、券商等板块。
     • 科技板块布局：可逢调整逐步布局，关注估值处于阶段低位、产业逻辑顺畅的AI应用、传媒、电新、创新药等方向。

关键信息汇总

政策与市场动态

• 国常会听取新型电网、物流网建设情况汇报，并核准四个核电项目。
• 《国务院关于出境入境管理的规定》将于9月15日起施行。
• 央行召开2026年下半年工作会议，继续实施适度宽松的货币政策。
• 财政部数据显示，1-6月国有企业利润总额同比增长2.4%。
• 7月31日美股三大指数收涨，苹果下跌超7%，亚马逊上涨超15%。
• 伊朗宣布霍尔木兹海峡暂停通行，引发市场对地缘政治风险的关注。
• 股票ETF在7月净流入4778亿，创历史峰值。
• 上交所对爱丽家居等严重异常波动股票进行重点监控。
• 四部门联合发布22条措施，健全金融机构治理。
• 市场监管总局开展光伏行业价格合规指导。
• 运营商停止第三方互联网渠道号卡办理。
• 8月5日起国内航线燃油附加费将再次下调。
• 第12批药品集采首轮报价结束，265家企业拟中选。
• 《黄岩岛国家级自然保护区管理办法》发布。
• 2025年地方养老基金投资收益率为5.76%。
• 国家电网原董事长辛保安被查。
• 爱丽家居因股票交易严重异常波动，自8月3日起停牌核查。
• 兆易创新拟10亿元-20亿元回购股份，回购价不超750元/股。

本周明星股回顾

• 爱丽家居：PVC弹性地板的研发、生产和销售，因严重异常波动停牌核查。
• 传智教育：非学历、应用型计算机信息技术（IT）教育培训，本周连续涨停天数最多。

下周新股申购信息

注：实际数据以发行上市当日数据为准。

总结

本周市场呈现震荡分化，科技板块在“M顶”规律下迎来超跌反弹，但反弹基础尚不稳固，需关注后续业绩兑现情况。整体市场在政策支持与盈利修复背景下，下行空间有限，8月或进入震荡筑底阶段。建议投资者采取攻守均衡策略，配置高股息资产，把握内需修复机会，并在科技板块调整时逐步布局。同时，关注下周新股申购信息，留意市场动态。