20260804-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档主要围绕2026年7月28日至8月3日期间国际原油及成品油市场动态、地缘政治局势对油价的影响、以及相关市场数据和库存变化进行分析。内容涵盖了全球主要原油品种的价格走势、不同港口的出口活动、美国及亚洲地区的库存数据、炼油毛利变化、以及市场观点预测。

二、主要观点与关键信息

1. 地缘政治局势对油价的影响

• 红海航运恢复活跃：沙特延布港在胡塞武装封锁后，出现油轮活动激增，成为维持原油出口的重要节点。
• 霍尔木兹海峡受阻：伊朗支持的胡塞武装持续封锁沙特港口，导致该海峡的原油运输量下降。
• 美国与伊朗谈判：特朗普表示与伊朗的谈判“正在进行”，并称这是签署协议的“最后机会”，但伊朗未在霍尔木兹海峡问题上让步，双方博弈显示和解迹象。
• 美军封锁行动：美军继续对伊朗实施海上封锁，已改变44艘商船的航行路线，2艘船只失去行动能力，2艘被登临检查。

2. 原油价格与价差分析

• WTI与Brent价差：整体维持在3.45-3.92美元/桶之间，波动较小。
• 迪拜与Brent价差：波动较大，从1.01美元/桶上涨至3.79美元/桶，随后回落。
• RBOB与Brent价差：整体在3.22-3.40美元/桶之间，后半周有所回落。
• HO与Brent价差：整体维持在4.12-4.37美元/桶之间，略有波动。

3. 亚洲市场数据

• SC原油价格：7月28日至8月3日价格下降15.90元/桶，至530.20元/桶。
• OMAN原油价格：价格下降4.05元/桶，至75.88元/桶。
• 国内汽油与柴油价格：汽油价格稳定，柴油价格小幅下降，国内成品油库存处于历史低位。

4. 其他市场动态

• 日本石脑油CFR：价格从840.91元/吨降至762.09元/吨，下降73.34元/吨。
• 新加坡燃料油380CST：价格从11.18元/吨上涨至15.35元/吨，上涨2.17元/吨。
• 美国汽油总库存：处于历史低位，炼厂开工率新高，成品油库存小幅累库。
• 美国中间馏分总库存：库存下降，反映炼厂需求上升。
• INE原油仓单：数据未提供，但可推测市场流动性变化。
• 天然气/原油比价：整体处于低位，显示天然气价格相对原油价格较低。
• 丙烷/原油比价：维持在0.6左右，丙烷价格相对稳定。

三、市场展望

• 下周油价走势：主要受地缘政治局势影响，预计维持高位震荡。
• 四季度油价预期：80美元/桶的均价面临上行风险，需警惕地缘冲突引发的价格波动。
• 基本面支撑：近端汽柴油裂解利润处于历史高位，霍尔木兹与延布出口同时下滑，国内炼厂开工恢复等因素支撑原油基本面。

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