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浙商早知道总结（2026年03月24日）

核心内容概述

2026年3月23日，中国A股市场整体表现疲软，主要股指均出现不同程度的下跌。上证指数、沪深300、科创50、中证1000、创业板指及恒生指数均录得跌幅，其中科创50与中证1000跌幅较大，分别为4.31%和4.81%。从行业表现来看，煤炭和石油石化行业小幅上涨，而社会服务、美容护理、农林牧渔、纺织服饰和电子行业则跌幅显著。当日全A总成交额为24481亿元，南下资金净流入297.28亿港元。

重要观点分析

2.1 宏观视角：能源危机对我国出口的影响

领域：宏观
核心观点：中东“能源冲击”可能对全球经济增长造成负面影响，但若其他工业国因能源问题导致生产受限，可能会出现“订单回流”，从而对我国出口形成利好。

• 市场看法：普遍认为能源危机将导致全球经济增长放缓。
• 观点变化：与之前观点持平。
• 驱动因素：美伊冲突引发的中东能源危机。
• 与市场差异：强调通过量化测算，分析能源冲击下“订单转移”对中国出口的潜在推动作用。
• 风险提示：包括中美摩擦、海外经贸摩擦以及国内基本面下行等风险。

2.2 机械设备行业策略：具身智能的爆发预期

领域：机械
核心观点：2026年将是人形机器人量产的关键一年，行业即将迎来爆发。

• 市场看法：市场普遍认为人形机器人在硬件和模型端仍有待完善，可能不具备快速落地的条件。
• 观点变化：认为2026年将是人形机器人量产的一年，未来已来。
• 驱动因素：技术逐步成熟，行业巨头进展迅速，商业模式逐渐被验证。
• 与市场差异：指出当前不完美但可落地的人形机器人是未来大规模应用的必要前提，小规模落地可积累真实数据，提升模型能力。
• 风险提示：包括人形机器人量产进度不及预期、地缘政治变化及贸易局势波动等。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三类。
• 提醒：不同机构采用不同评级体系，本报告采用相对评级，仅作为投资参考，不构成具体建议。

法律声明及风险提示

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