20240710-东海证券-兆易创新-603986.SH-公司简评报告_利基存储价格有望继续回暖_增资长鑫产能或有保障_4页_361kb

兆易创新公司简评报告分析总结

投资要点

✅ 兆易创新2024年上半年收入及利润实现大幅提升。2024年上半年营业收入约为3609亿元，同比增长2169%；归属于上市公司股东的净利润为518亿元左右，同比增幅5418%，扣非净利润同比增长7207%。

✅ 全球存储市场供给收缩推动利基DRAM价格回暖。三星、SK海力士停止生产DDR3利基DRAM，美光大幅减少DDR3供应，致DDR3价格已上涨10%，预计下半年将继续涨价。

✅ 加资15亿元增持长鑫科技，强化产能布局，合作确保其利基型DRAM在2024年实现量价齐升。

✅ 公司NOR产品销量高速增长，产品结构持续向高端化发展，产品价格有望筑底反弹。

✅ 连续布局NOR、SLC NAND及MCU等多元产品线，满足消费、汽车、工业、网通多种下游应用需求。

✅ 关键预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1189、1560、1988亿元，对应PE分别为54、41、33倍，维持“买入”评级。

核心亮点

公司受激烈需求推动和产品驱动，业绩大幅增长，NOR和存储芯片整体销售增长亮眼，市场占有率提升显著，成立时间相对较短，未来具备较强成长潜力。