20180723-东兴证券-汽车行业周报_新产品周期优势凸显_轻量化板块走强_17页_1mb

报告摘要

新产品周期优势凸显，轻量化板块走强

核心内容

本周汽车行业整体表现不佳，下跌1.87%，在申万28个一级行业中排名第23位，跑输沪深300指数2.22%。尽管整体板块表现疲软，但部分个股表现突出，如斯太尔、钧达股份、广汇汽车、登云股份和华懋科技等。同时，新能源汽车和轻量化板块成为市场关注的焦点，显示出一定的增长潜力。

主要观点

1. 行业整体表现

汽车行业周度下跌1.9%，表现弱于市场平均水平。
乘用车板块跌幅较大，达2.9%，商用载货车板块跌幅为0.8%，商用载客车板块跌幅为1.3%，汽车零部件板块跌幅为1.5%。
汽车服务板块逆势上涨1.8%，跑赢沪深300指数1.5%。

2. 重点公司动态

长城汽车：中期净利润大增52.35%，达到36.8亿元，主要受益于产品结构优化和WEY品牌销量提升。
广汽集团：与宁德时代合作成立合资公司，推动动力电池行业发展，增强市场竞争力。
比亚迪：因“广告门”事件持续受到关注，公司已多次澄清，强调李娟并非其员工。
吉利汽车：收购三家项目公司，计划扩大产品线，提升市场竞争力。

3. 新车发布与市场预期

新款广汽本田奥德赛：继续推出5款车型，配置有所升级，但价格区间为22.98-29.98万元。
Jeep新款大切诺基Trailhawk：售价64.99万元，搭载高性能四驱系统，有望成为爆款。
东南汽车DX7Prime：新增智联星空版车型，配置升级，包括全景天窗和多媒体智联网系统。

4. 投资策略

重点推荐：长城汽车、上汽集团、华域汽车、星宇股份等，认为其可穿越行业周期。
轻量化板块：推荐拓普集团、伯特利、广东鸿图、力劲科技等，受益于轻量化趋势。
新能源板块：看好宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、银轮股份等，认为其具备长期增长潜力。

5. 行业数据与趋势

乘用车销量：7月第一周日均零售同比增速为-17%，第二周回升至3.65万台，预计下半月或8月将有所改善。
新能源汽车销量：2018年1-6月销量达41.2万辆，同比增长112%，预计全年销量有望突破100万辆。
原材料价格：钢铁、铝、橡胶、铜、玻璃、塑料等原材料价格走势平稳，但部分企业面临库存压力。

关键信息

行业评级：维持“看好”评级，认为行业在新产品周期和轻量化趋势下具备增长动力。
风险提示：国内汽车销量不及预期、大宗商品价格大幅上涨等风险需关注。
投资组合：维持上汽集团（25%）、星宇股份（25%）以及轻量化子投资组合（拓普集团、伯特利、广东鸿图、力劲科技各12.5%）。
行业报告：提及多项行业分析报告，包括与宝马合作、特斯拉上海建厂、5G试验进展等，显示行业发展趋势。

重点推荐

长城汽车：业绩大幅增长，优化产品结构，推动高端车型销售。
上汽集团：作为整车企业，具备较强市场竞争力。
华域汽车：零部件板块的龙头企业。
星宇股份：汽车零部件板块的重要参与者。
轻量化板块：拓普集团、伯特利、广东鸿图、力劲科技，受益于轻量化趋势。
新能源板块：亿纬锂能、银轮股份，受益于新能源汽车市场增长。

总结

本周汽车行业整体表现疲软，但部分企业如长城汽车、广汽集团和吉利汽车通过新产品发布和战略合作，显示出较强的市场竞争力和增长潜力。新能源汽车和轻量化板块成为关注焦点，未来发展前景广阔。分析师建议重点关注长城汽车、上汽集团、华域汽车、星宇股份等公司，以及轻量化和新能源相关企业。同时，需警惕国内汽车销量不及预期和大宗商品价格上涨等风险。

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