20220804-华宝证券-ESG研究点评报告_工业碳达峰方案带来部分ESG环境因子潜在影响力变化_7页_938kb

工业碳达峰方案对ESG环境因子的潜在影响分析

核心内容概述

《工业领域碳达峰实施方案》由工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部于2022年8月1日联合印发，提出了“十四五”期间工业领域碳达峰的具体目标与路径。该方案在部分ESG环境范畴的二级议题上有详细政策与目标要求，相比此前的《2030年碳达峰行动方案》、《“十四五”绿色工业发展规划》等，体现出对部分行业ESG环境因子的潜在影响变化，包括成本增加、收益提升、技术投入变化等。

主要观点

1. 工业碳达峰目标提升，转型成本增加

• 《工业领域碳达峰实施方案》提出到2025年单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于18%，高于此前方案中的18%目标。
• 部分行业面临更大的降碳压力，尤其是钢铁、建材等高碳排放行业，气候变化因子将带来转型成本的潜在增加。

2. 绿色建材范围拓宽，带来财务收益机会

• 绿色建材的范围从水泥、木竹扩展至热轧型钢、耐候钢等钢铁产品。
• 新增绿色建材产品将有助于企业拓展市场，提升环境绩效，从而带来财务收益的潜在增加。

3. 水泥行业能耗要求放宽，转型成本缓解

• 水泥产品单位熟料能耗降幅要求从3.7%放宽至3%以上，有助于缓解水泥行业转型成本压力。
• 该变化将对水泥行业的财务表现产生积极影响。

4. 废钢加工准入目标明确，技术投入压力减轻

• 明确废钢加工准入企业年加工能力需超过1.8亿吨，有助于推动废钢利用规模的实现。
• 钢铁企业采用循环利用废钢的技术路径更加清晰，技术投入和资本支出压力有潜在减少。

5. 新增低碳技术要求，技术投入压力增加

• 钢铁、有色、建材、石化等行业新增低碳技术要求，如富氢碳循环高炉冶炼、碳捕集利用封存等。
• 这些技术的推广和应用将带来转型类技术投入和资本性支出的潜在增加。

关键信息

ESG环境议题相关指标

气候变化因子的潜在财务影响

固废资源综合利用目标

投资建议

• 工业碳达峰方案在部分ESG环境议题上的详细要求，将对不同行业的财务绩效产生不同影响。
• 重点关注ESG绩效受益于机遇增加和成本缓解的行业，如钢铁、建材等。
• 对于面临降碳压力加大的行业，需提前布局低碳技术，以应对潜在的财务挑战。

风险提示

• 公司ESG绩效中的环境因子受多种因素影响，政策变化并不一定直接带来绩效改善。
• 需注意政策执行力度、技术转化效率、市场需求变化等因素对ESG绩效的实际影响。

附注

• 本报告资料来源：CEADs、华宝证券研究创新部。
• 报告由分析师张锦撰写，研究助理曾文婉协助。
• 投资建议仅供参考，市场有风险，投资须谨慎。