20230716-东证期货-_生猪市场周度报告_下跌空间持续收窄_19页_1mb

生猪市场周度分析（20230716）

分析师： 方慧玲、吴冰心
数据来源： WIND、东证衍生品研究院、卓创资讯、涌益咨询

一、周度治理现状（行情回顾）

1. 现货市场：
   • 猪价下跌： 国内外三元猪肉周均价为1387元/公斤，较上周环比下跌15.1%，养殖端利润空间显著压缩，自繁自养、外购仔猪头均亏损分别为17863元/头、14126元/头，亏损较上周进一步扩大。
   • 出栏节奏与体重： 由于夏季生猪采食量下降，出栏均重环比小幅下降0.11%至12021公斤。150kg以上大猪出栏比例略有减少。供需结构性变化引发出栏体重趋向轻化。
   • 仔猪、母猪市场： 补栏情绪摸底平稳。7kg仔猪销售均价及50kg二元后备母猪价格大幅下跌，市场看涨情绪降温明显，价格下行。
2. 需求及屠宰： 屠宰量整体变动幅度不大，日均屠宰量环比小幅下滑9.2%，鲜销率略有下降；样本企业屠宰量环比小幅上升。

二、市场动态（9.5%）

1. 期货市场： LH2309合约价格下跌，主力与河南现货基差小幅收窄至-1085元/吨。
2. 收储影响有限： 华储网第二批收储已发布，但市场实际反应较为平淡，显示价格支撑力度有限。
3. 数据监测： 现存能繁母猪存栏出现分歧：统计局显示环比下降0.6%，但不同三方机构数据显示降幅在0.5%-1.7%；生猪存栏、体重数据支持价格下跌判断。

三、投资建议与风险提示

投资建议：在旺季需求到来前，市场交易重心偏向于供给偏强预期。鉴于主力升水立场导致的特定时期空间，整体看调整空间已显著前置，主力合约未入场投资者暂不宜入场做空。对应的段。
风险提示：出栏节奏变化、能繁母猪补栏和淘汰速度及终端猪肉消费需求变动均将极大程度影响猪周期走向。

四、核心数据

周度范围值变化表

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