深度报告-2025-12-01-华创证券-AI浪潮开启智造新周期_机械行业2026年度投资策略_30页_2mb

摘要

投资主题：AI浪潮开启智造新周期，推荐“新硬核”资产

华创证券发布2026年机械行业投资策略，聚焦AI革命带来的范式革命，核心逻辑转向投资定义未来的“新硬核”资产，推荐人形机器人、AI PCB设备及耗材、固态电池、可控核聚变、工程机械五大方向。

核心板块与推荐逻辑

1. 人形机器人
随着商业化落地加速，具有产品化能力的企业迎来戴维斯双击机会。推荐边际增量零部件标的：轴向磁通电机（易德龙、东睦股份）、MIM领域（海昌新材、东睦股份）；布局关节模组（南通振康）、传感器龙头（东华测试）。

2. AI设备及耗材
AI算力增长驱动PCB设备迭代，推荐：

• 设备端：大族数控（钻孔/曝光设备）、芯碁微装（直写光刻）、凯格精机。
• 耗材端：鼎泰高科（极小径钻针）、中钨高新（硬质材料）。

3. 固态电池
产业化提速，设备先行，关注：

• 关键设备：先导智能（干法电极）、海目星（叠片）、赢合科技（化成）。
• 时间表：2027年小规模装车，2030年1079亿元市场规模，全固态电池需等静压、高压化技术。

4. 可控核聚变
产业化加速，把握低温系统、超导磁体等卡位企业：

• 低温系统：杭氧股份、中泰股份
• 真空室：合锻智能、上海电气
• 堆内结构件：国光电气、安泰科技
• 超导磁体：西部超导、联创光电

5. 工程机械
国内外共振：国内更新周期叠加大基建项目，海外需求回暖受益欧美降息。重点推荐 三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。

风险提示

• 宏观经济、AI技术迭代不及预期
• 海外扩张进度、政策风险
• 市场审美偏好变化（如机器人指数波动）

摘要截至2025年12月1日，核心公司名单及投资评级暂未在摘要中列示。

注：如需完整细节列表，请查阅详细版报告，返回目录页可下翻至【五、工程机械】等章节。