20220320-大越期货-铁矿石周报_20页_829kb

铁矿石周报总结（2021.3.14-3.18）

核心内容概览

本报告对2021年3月14日至3月18日期间铁矿石市场进行了全面分析，涵盖基本面、市场结构、指标系统以及观点建议等方面，旨在为投资者提供市场动态和策略参考。

一、基本面分析

1. 发货量及疏港量

• 澳洲发货量：小幅回升，上周发往中国货量为1402.7万吨，环比增加139.2万吨。
• 巴西发货量：明显回落，上周发货总量为427.5万吨，环比减少249.6万吨。
• 港口疏港量：日均疏港量小幅回落，主要受天气和疫情影响，导致钢厂提货及港口卸货效率下降。

2. 港口库存

• 港口库存高位去化：整体库存持续下降，上周45港港口库存为15497.3万吨，环比减少217万吨。
• 贸易矿库存：环比减少140.1万吨，显示市场去库趋势。
• 钢厂库存：64家钢厂进口烧结粉矿总库存为1570.61万吨，环比增加49.5万吨，进口矿平均可用天数为27天，环比减少4天。

3. 钢厂生产情况

• 高炉开工率明显回升：全国高炉开工率为78.91%，环比增加8.06%，显示钢厂复产意愿增强。
• 钢厂日耗：64家钢厂进口烧结粉矿总日耗为52.44万吨，环比增加18.6万吨，需求端有所改善。

4. 钢厂利润跟踪

• 钢厂高炉利润持续回落：利润水平处于历年同期低位，表明钢厂盈利能力受到压制。
• 疫情影响：唐山市全面进入应急状态，部分钢厂因原料不足可能焖炉，影响复产进度及终端需求。

5. 单因素分析

• 供给端：澳洲发货量回升，巴西发货量下降，北方港口到港量增加。
• 需求端：钢厂日耗增加，高炉开工率提升，但受疫情限制，实际需求仍面临压力。

二、市场结构分析

1. 基差分析

• 超特01、05、09基差：基差走势显示市场对远期合约的预期偏弱，短期价格波动受限。
• PB 01、05、09基差：PB合约基差同样偏弱，表明市场对远期价格信心不足。

2. 现货价差

• 现货价差：图表显示现货价格与期货价格之间存在一定价差，但整体趋势未见明显突破。

3. 跨期价差

• 跨期价差：期货合约之间的价差显示市场对短期价格走势的不确定性，远期合约价格相对偏低。

三、指标系统

注：红色表示偏多，绿色表示偏空，白色表示中性。

四、观点及建议

1. 供给端

• 澳洲发货量小幅回升，巴西发货量显著下降，主要因北部PDM港口发运减少。
• 北方港口到港量增加，但受天气和疫情影响，疏港效率下降，港口库存仍高位去化。

2. 需求端

• 钢厂高炉开工率提升，日耗增加，显示需求有所回暖。
• 疫情对钢厂复产进度和终端需求造成一定拖累，部分钢厂存在焖炉风险。

3. 市场情绪

• 周内经济数据好于预期，宏观情绪回暖，推动盘面上行。
• 但预计难以突破前高，市场仍处于震荡状态。

4. 投资建议

• 建议关注供给端恢复情况及疫情对需求的影响。
• 警惕钢厂利润进一步下滑及高炉开工率变化对市场的影响。
• 市场整体呈现震荡格局，建议投资者保持谨慎，关注政策及需求变化。

五、免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性或完整性。投资者应自行判断，不承担由此引发的任何责任。