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2026年07月03日晨会总结

核心内容概览

2026年7月3日晨会聚焦市场策略、基金研究、债券市场及重要财经资讯，同时涵盖行业及公司动态与湖南经济动态。整体市场情绪偏弱，科技板块受AI产业影响承压，小微盘股相对抗跌，市场风格再平衡趋势延续。此外，多项政策与行业动态为市场提供新的关注点。

市场数据

• 市场风格：创新型中小企业（北证50）表现较好，硬科技（科创50）板块跌幅较大。
• 资金流向：全市场成交额34739.26亿元，较前一交易日减少2088.71亿元，科技权重拖累市场。
• 行业表现：煤炭、纺织服饰、传媒表现较好，建筑材料、电子、通信表现较弱。

市场策略分析

观点：AI产业压力下，大盘缩量调整，市场风格再平衡趋势延续。

• 短期策略：关注科技板块能否企稳，若能则对周期、消费方向有提振作用；可参与低位板块的估值修复行情，如金融、化工、医药、消费等。
• 中期展望：7月为市场过渡期，资金面逻辑逐步转向产业逻辑，市场波动可能加大，建议以均衡配置为主。

基金研究

• 基金指数表现：
  • 万得LOF基金价格指数：-1.27%
  • 万得ETF基金价格指数：-2.04%
  • 中证REITs全收益指数：-0.38%
  • 各ETF产品表现分化明显，其中黄金ETF（+2.47%）、国投白银LOF（+5.54%）表现较好，而科创综指ETF（-5.78%）、创业板50ETF（-5.86%）跌幅较大。
• ETF成交额：两市ETF合计成交额5568.76亿元，黄金股、港股创新药、恒生互联网类ETF表现突出。

债券市场综述

• 国债收益率：
  • 1年期国债收益率上行0.50bp至1.14%
  • 10年期国债收益率下行0.38bp至1.74%
  • 1年期与10年期国债利差为60.43BP
• 国开债：
  • 1年期收益率持平在1.36%
  • 10年期收益率下行0.05bp至1.79%
• DR利率：
  • DR001下行1.05bp至1.40%
  • DR007下行2.59bp至1.43%
• 国债期货：
  • 10年期主力合约涨0.07%
  • 5年期主力合约涨0.05%
  • 2年期主力合约涨0.02%
• 信用利差：
  • 3年期AAA级信用利差上行0.75bp至17.47bp
  • 3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至15.00bp

重要财经资讯

1. 央行流动性操作：

   • 7月2日开展2885亿元7天期逆回购操作，单日净回笼820亿元。
   • 6月各项工具流动性投放情况：MLF净投放2000亿元，PSL净回笼500亿元，7天期逆回购净投放5826亿元，公开市场国债买卖净投放100亿元。

2. 成品油价格调整：

   • 7月3日24时国内成品油零售限价将调整，预计汽柴油价格分别下调0.67元、0.71元、0.73元，创2026年首个“三连跌”。

3. 智能网联汽车标准发布：

   • 《智能网联汽车，组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准发布，2027年1月1日起实施，提升行业安全水平。

4. 英伟达AI基础设施合作模式：

   • 推出全新合作模式，通过收入分成和信用支持机制与AI云服务商共建AI工厂，提升算力获取效率。

行业及公司动态

1. 氢能纳入能源数据一级分类：

   • 国家能源局发布《能源行业数据分类分级指南（2026年版）》，氢能正式列为一级分类。

2. 国家能源集团绿色氢氨醇项目：

   • 绿氢/绿氨/绿醇项目资本金IRR门槛下调至同期5年期国债收益率（低于2%），低于传统电源收益底线。

3. 益生股份业绩预告：

   • 2026年上半年归母净利润预计同比增长4287%~4774%，主要因白羽肉鸡业务量价齐升，父母代鸡苗价格持续上涨。

4. 恒瑞医药曲妥珠单抗上市许可申请获受理：

   • 注射用瑞康曲妥珠单抗上市许可申请获受理，纳入优先审评程序，拟用于HER2低表达乳腺癌治疗。

5. 厦门钨业子公司停产：

   • 洛阳豫鹭矿业因尾矿供应中断基本停产，2025年及2026年上半年均实现较高营收与利润，停产对公司业绩影响尚不确定。

湖南经济动态

1. 湘股动态：

   • 行云科技（300209.SZ）控股子公司海南行云智算科技与VC客户签订5年期重大合同，总金额达550,848万元，预计对公司业绩有积极影响。

2. 湖南“A+H”上市企业增至5家：

   • 安克创新正式挂牌港交所，成为湖南第5家“A+H”两地上市企业，其余四家为中联重科、时代电气、蓝思科技、可孚医疗。

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