20180918-天风证券-债券市场日报_8页_287kb
报告摘要
债券市场日报总结
核心内容概述
本报告为2018年9月18日的债券市场日报，涵盖了当日债市要闻、一级市场新券发行情况以及信用债市场动态，重点分析了信用债发行人的公告与信用评级调整信息，并提供了风险提示和相关分析师声明。
债市要闻
- 央行操作：9月14日央行开展1500亿元逆回购操作，周一未开展操作，今日无逆回购到期，净投放1500亿元。
- 工信部动态：加快制定工业互联网平台关键标准，推动跨行业跨领域平台建设及设备上云计划。
- 商务部政策：正在研究制定服务贸易转型升级的指导意见，推动服务外包发展。
- 银保监会试点：启动首批“多县一行”制村镇银行试点，覆盖15个中西部省份。
- 住建部进展：1-8月全国棚改开工465万套，占年度目标任务的80%，完成投资11900亿元。
- 农业农村部通报：内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗发生非洲猪瘟疫情。
一级市场新券发行情况
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率(%) | 参考利率(%) | 偏差(BP) | 发行额(亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 超短融 | 18宝钢SCP008 | - | 2.81 | - | 30 | 0.16 | - | AAA | 央企 | 钢铁 |
| 超短融 | 18国药租赁SCP003 | - | 3.75 | - | 4 | 0.74 | - | AA+ | 央企 | 非银金融 |
| 超短融 | 18华电SCP011 | - | 3.35 | - | 15 | 0.49 | - | AAA | 央企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18太钢SCP002 | - | 3.53 | - | 10 | 0.74 | - | AAA | 国企 | 钢铁 |
| 超短融 | 18西宁经开SCP001 | - | 3.75 | - | 5 | 0.74 | - | AA+ | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18中电投SCP029 | - | 3.33 | - | 30 | 0.48 | - | AA+ | 央企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18大同煤矿SCP013 | 4.59 | 3.46 | 113 | 12 | 0.58 | - | AAA | 国企 | 采掘 |
| 超短融 | 18厦港务SCP006 | 3.80 | 3.53 | 27 | 3 | 0.74 | - | AAA | 国企 | 交通运输 |
| 超短融 | 18阳煤SCP012 | 4.20 | 3.40 | 80 | 10 | 0.53 | - | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18顺丰SCP001 | 3.21 | 2.81 | 40 | 5 | 0.16 | - | AAA | 民企 | - |
| 超短融 | 18陆家嘴SCP002 | 3.60 | 3.53 | 7 | 10 | 0.74 | - | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18顺丰SCP002 | 3.70 | 3.53 | 17 | 5 | 0.74 | - | AAA | 民企 | - |
| 短融 | 18新中泰CP001 | - | 3.91 | - | 5 | 1 | A-1 | AA+ | 国企 | 化工 |
| 中票 | 18新城控股MTN002 | 7.39 | 4.23 | 316 | 7.5 | 3 | AAA | AAA | 民企 | 房地产 |
| 中票 | 18吉安城建MTN001 | 6.55 | 5.06 | 149 | 10 | 3 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 中票 | 18河钢集MTN008A | - | 4.10 | - | 8 | 2 | AAA | AAA | 国企 | 钢铁 |
| 中票 | 18河钢集MTN008B | - | 4.56 | - | 7 | 5 | AAA | AAA | 国企 | 钢铁 |
| 中票 | 18顺丰MTN001 | - | 4.23 | - | 10 | 3 | AAA | AAA | 民企 | 交通运输 |
| 中票 | 18余姚城投MTN002 | - | 4.94 | - | 4 | 5 | AA+ | AA+ | 国企 | 建筑装饰 |
| 中票 | 18越秀集团MTN004 | - | 4.23 | - | 3 | 10 | AAA | AAA | 国企 | 综合 |
| 中票 | 18珠海水务MTN001 | - | 4.94 | - | 6 | 5 | AA+ | AA+ | 国企 | 公用事业 |
| 公司债 | 18广汇G2 | - | 5.09 | - | 11.85 | 3 | AA+ | AA | 民企 | 商业贸易 |
| 公司债 | 18如意01 | - | 4.87 | - | 5 | 5 | AA+ | AA+ | 中外合资 | 纺织服装 |
| 公司债 | 18旭辉05 | - | 4.44 | - | 9.95 | 4 | AAA | AAA | 民企 | 房地产 |
| 企业债 | 18尧都债 | 7.50 | 7.72 | -22 | 6 | 7 | AAA | AA- | 国企 | 建筑装饰 |
信用债市场动态
发行人新闻与公告
- 焦作市建设投资：法人代表、董事及总经理变更，未对公司经营造成重大不利影响。
- 清新环境：抵质押资产占净资产60.5%，未对生产经营及偿债能力造成负面影响。
- 淮安市兴淮水务：法定代表人、董事、监事变更，未对日常管理及偿债能力产生不利影响。
- 常州城建：对外担保占净资产65.25%，受限资产占42.07%，未对经营及偿债能力产生重大不利影响。
- 嘉兴秀湖发展投资集团：控股股东及实控人变更为嘉兴秀洲高新技术产业开发区管委会。
- 银亿股份：股东股票质押存在违约风险，中诚信证评关注其对信用的影响。
- 石柱鸿盛经发：涉及重大诉讼，预计不会对公司经营造成重大不利影响。
- 高淳经开：董事长及法定代表人变动，未对日常管理及偿债能力产生影响。
- 紫薇地产：子公司项目被认定为违法建设，预计损失4.9亿元。
- 华谊兄弟：澄清网络不实传闻，中诚信国际关注其股票质押风险。
- 十堰城投置业：当年累计新增借款占上年末净资产的291.57%。
信用评级调整
- 鹏元评级：将广水市城市发展投资有限公司主体信用等级维持为AA-，评级展望稳定；将“17广水债139336”债券信用等级由AA+上调至AAA，评级展望稳定。
- 调整依据：本期债券由重庆三峡担保集团股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
风险提示
- 国内基本面走势：需关注经济数据及政策变化对市场的影响。
- 央行货币政策取向：可能影响市场流动性及利率走势。
- 海外风险：需关注国际形势及汇率波动对国内市场的传导效应。
分析师信息
- 孙彬彬：分析师，SAC执业证书编号 S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
- 高志刚：分析师，SAC执业证书编号 S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzzq.com
- 苏曼：联系人，邮箱：suwen@tfzq.com
近期报告
- 《固定收益：继续支持资产证券化去杠杆-资产证券化市场周报（2018-09-16）》
- 《固定收益：真的会有“滞胀”么？-利率债市场周报（2018-09-16）》
- 《固定收益：房地产行业利差普遍下行-产业债行业利差动态跟踪（2018-09-16）》
图表目录
- 表1：9月17日新券发行情况（详见正文）
一般声明
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特别声明
天风证券可能持有报告中提及公司证券或提供相关金融服务，投资者需注意潜在利益冲突。
投资评级声明
- 股票投资评级：买入（预期相对收益>20%）、增持（预期相对收益10%-20%）、持有（预期相对收益-10%-10%）、卖出（预期相对收益< -10%）
- 行业投资评级：强于大市（预期涨幅>5%）、中性（预期涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期涨幅< -5%）
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