20250729-银河期货-每日早盘观察_13页_715kb

农产品及衍生品每日早盘观察总结（2025年7月29日）

大豆/粕类

外盘市场呈现下行趋势，CBOT大豆和豆粕指数均有下跌。基本面方面，美国大豆产区状况良好，但出口进度偏缓；巴西产量维持高位，国内压榨及进口大豆库存压力较大；阿根廷产量预期也较强。国内供需虽有改善预期，但仍面临整体累库压力。

白糖

国际市场上，ICE原糖及伦白糖小幅上涨。基本面方面，巴西糖产同比下降引发市场担忧，但价格已在盘面有所体现。国内方面，广西糖报价持稳，等待装运船只数量略有增加，但整体库存压力可控，郑糖短期预计维持偏强走势，但向上空间有限。

油脂板块

棕榈油方面，产量环比增加，库存持续累积，短期内预计维持震荡行情。马棕增产累库进程仍在继续，但印尼价格相对坚挺。大豆方面，美豆优良率高于预期，市场对丰产预期较强，但需关注8月关键生长期天气。国内豆油进入阶段性累库，菜油有边际去库迹象。

玉米/玉米淀粉

美国玉米市场呈现底部震荡态势，国内供应总体稳定。CBOT玉米价格小幅下跌，市场预期天气良好。国内玉米现货价格稳定，进口玉米拍卖进行中，预计短期价格维持稳定态势，期货端底部震荡为主。

生猪

生猪市场整体变化有限，规模场出栏加快，普通养殖户积极性有所提高，未来供应压力可能延续。价格呈现下行趋势，建议近端逢高卖出，远月逢低买入。

花生

国内花生现货成交较少，河南新季稳定，东北回落。进口花生价格偏强，整体供需矛盾不大。预计短期偏强震荡，但中长期关注种植面积预期变化。

鸡蛋

近期受天气影响，蛋鸡产蛋率下降，现货价格表现偏强。库存偏低，终端需求一般。9月合约作为旺季合约有望触底后上涨，建议关注远月建仓多单机会。

苹果

冷库库存量偏低，市场需求处于淡季，现货走货一般。新季产量预计与本季变化不大，短期供需矛盾不大，预计区间震荡走势。

棉花-棉纱

国际市场ICE美棉小幅下跌。基本面方面，国内商业库存处于同期低位，进口量偏低。供应端可能存在季节性收紧预期，但关税政策等存在不确定性。预计短期维持震荡略偏强走势。

免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，不作为买卖依据，具体投资决策请客户自行判断并独立承担风险。