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碳酸锂期货早报：供应过剩与需求恢复的博弈

摘要：
本报告分析了2024年碳酸锂期货市场基本面，指出当前市场供需矛盾的核心在于供应过剩。3月份碳酸锂产量预计环比增长30%，进口也逐步到位，供应端将继续保持宽松态势，但下游需求虽有所启动但仍显不足。

研究发现，碳酸锂现货价格维持高位，多数企业利润微薄（如盐湖提锂成本在醚类溶剂体系渐趋合理区间）。库存数据显示，冶炼厂和下游库存均有显著增加，累库压力持续向上游传导。技术面方面，期货主力合约价格处于MA20下方，持仓净空结构强化。需求方面，虽然3月份动力电池排产有所增加，终端库存仍处高位，市场普遍存在买涨不买跌情绪。

总体来看，市场正处于传统的供需格局切换期，短期价格在原料成本支撑下或呈现震荡分化，但中长期需关注海外矿山供给恢复情况以及国内技术革新带来的转变。风险点在于进口节奏、盐湖产量、以及新能源汽车终端需求波动。

数据来源：Wind，SMM，上海钢联，大越期货