20260212-国金期货-苹果期货日报_3页_675kb

苹果期货日报总结

核心内容

本报告为2026年2月12日的苹果期货日报，由研究员游镇齐撰写，内容涵盖苹果期货与现货市场的最新动态及未来走势分析。

主要观点

1. 期货市场表现

• 主力合约价格：苹果期货主力合约AP2605收盘价为9,739元/吨，较前日上涨1.73%（+166元/吨），结算价为9,708元/吨。
• 价格波动范围：当日最高价为9,764元/吨，最低价为9,606元/吨。
• 成交量：成交量为95,992手，显示出交易活跃度的显著提升。
• 市场情绪：多头情绪主导，市场整体偏强。

2. 现货市场动态

• 基差情况：AP2605合约基差为-1,539元/吨，期货升水现货，升水幅度较前日扩大。
• 市场预期：市场预期节后供应将收紧，同时品质升级趋势明显，优质果稀缺性成为价格支撑的重要因素。
• 基差结构：近月合约持续贴水，远月合约升水预期尚未形成，市场定价聚焦于当前优质果的稀缺性。

3. 影响因素分析

• 终端消费疲软：尽管临近春节，但终端市场“旺季不旺”，苹果消化速度缓慢。替代水果如砂糖橘、车厘子价格优势明显，抑制了采购意愿。
• 产区出货缓慢：山东、陕西等主产区果农货成交氛围一般，包装发运略有好转但未形成集中出货潮，库存压力仍然存在。
• 品质分化：2025/26产季优果率偏低，主产区普遍存在果锈、果个偏小等问题，优质货源供应不足，价格难以上涨，次果流通困难，整体价格支撑乏力。

4. 行情展望

• 趋势预测：AP2605合约预计偏强震荡，基差维持在-1,400至-1,600元/吨之间。
• 上行驱动因素：
  • 优质果出库加速
  • 终端消费持续回暖
  • 市场对2026年新季产量的担忧升温
• 下行压力因素：
  • 低质果库存压力未释放
  • 节后补库需求见顶
  • 远月合约升水结构尚未形成，若现货价格回落将对期货价格形成拖累

关键信息

• 价格支撑：当前市场对优质果稀缺性的预期增强了价格支撑。
• 库存压力：尽管包装发运略有好转，但整体库存压力仍较大。
• 市场结构：近月合约贴水扩大，远月合约升水预期尚未形成，市场定价更关注当前供应情况。
• 替代水果影响：砂糖橘、车厘子等替代水果的价格优势抑制了苹果的采购需求。
• 风险提示：期货市场波动较大，投资者应谨慎操作，注意风险控制。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，国金期货不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担责任。
• 提醒投资者注意期市风险，入市需谨慎。