20250112-华泰期货-工业硅多晶硅周报_多晶硅偏强震荡_工业硅探底后反弹_10页_878kb

工业硅与多晶硅周报分析总结

工业硅市场

本周工业硅现货及期货价格均出现下跌，主力合约2502收盘价较上周下降530元/吨至10520元/吨。现货方面，华东通氧553报价11050元/吨，较上周跌150元/吨。供应端，全国硅炉开工率下降，预计1月产量约30万吨；需求端，有机硅和多晶硅需求均疲软，市场成交清淡。库存方面，行业库存538万吨，港口库存增至152万吨，标准仓单持续增加。成本端，生产成本小幅走低，高成本地区开工下降，同时出口数据有所回暖，如11月金属硅出口环比减少187.3%。观点认为当前供需双弱，市场或在春节前出现超跌反弹。

多晶硅市场

多晶硅现货价格较上周上涨，主力合约2506收盘价上涨510元/吨。供应端，企业因自律减产及亏损持续降低开工，1月产量预计维持在9万吨左右。需求端，下游采购以刚需为主，库存压力增加。成本方面，颗粒硅现金成本约3万元/吨，供需平衡点在42万元/吨附近。观点认为，短期供需基本平衡，建议围绕42万元/吨逢低做多，上涨至48万元/吨时可考虑空头套保，风险点包括减产政策执行情况及光伏装机量变化。