20220307-万联证券-化工新材料板块周观点_联创股份正式入局入宁德时代供应链_联合国环境大会通过塑料污染决议_9页_936kb

新材料行业周总结（02.28-03.06）

核心内容概览

本报告总结了2022年3月2日至3月6日期间新材料行业的市场表现、行业热点、数据跟踪、公司动态及投资策略。整体来看，新材料板块表现弱于沪深300指数，但部分个股表现亮眼，行业在政策支持与市场需求双重推动下仍具发展潜力。

市场回顾

• 板块表现：上周新材料板块下跌2.61%，沪深300指数下跌1.68%，板块落后大盘0.93个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：三友化工（+10.24%）、丹化科技（+9.86%）、三孚股份（+9.51%）、碳元科技（+9.40%）、海优新材（+7.40%）。
  • 跌幅前五：双星新材（-14.95%）、奥福环保（-13.49%）、金宏气体（-13.46%）、永太科技（-13.09%）、联创股份（-10.61%）。

行业热点

可降解塑料

• 政策推动：联合国环境大会通过《终止塑料污染决议（草案）》，175个国家签署，目标在2024年前达成具有国际法律约束力的协议，涵盖塑料制品全生命周期。
• 国内进展：我国生态环境部重申塑料污染治理政策，推动《关于进一步加强塑料污染治理的意见》《“十四五”塑料污染治理行动方案》落地。
• 市场应用：PBAT、PLA等可降解塑料推广应用效果良好，新建产能快速释放，未来需求和应用领域有望进一步扩大。

PVDF

• 联创股份动态：子公司华安新材通过宁德时代供应商审核，正式纳入其供应链体系，为宁德时代及其关联公司供应锂电池级PVDF。
• 合作细节：根据《合作框架协议》，宁德时代保证每年采购华安新材锂电池级PVDF数量为年总产量的80%，双方已完成2月份产品交付。
• 市场现状：锂电级PVDF处于供需失衡状态，主流报价在56.0-60.0万元/吨，价格持续上涨。
• 原材料优势：华安新材R142b原材料可自给自足，且可外售，具备成本控制优势。
• 发展前景：新能源产业持续增长，预计短期内PVDF及R142b价格将维持高位，对公司2022年业绩有积极影响。

行业数据跟踪

• 中国塑料城指数：显示塑料市场整体趋势。
• 工程塑料/通用塑料价格走势：价格波动反映市场供需变化。
• 集成电路产业销售额：显示行业增长态势。
• 液晶面板价格与出货量：反映显示材料市场动态。

公司动态

• 濮阳惠成：2021年营收和利润均实现增长，订单饱满，产能利用率高。
• 王子新材：2021年营收增长，但利润下降，受经济环境和原材料成本影响。
• 江苏博云：2021年营收和净利润增长显著，显示公司强劲发展势头。
• 兴发集团：2021年营收和净利润大幅增长，主要受益于市场需求和产品结构优化。
• 联创股份：子公司华安新材成功进入宁德时代供应链，成为其锂电池级PVDF供应商，预计成为公司业绩增长点。

投资策略及重点推荐

可降解塑料

• 政策利好：全球塑料污染治理政策逐步落地，推动可降解塑料需求增长。
• 应用前景：PBAT、PLA等产品推广应用效果良好，未来需求和应用领域有望进一步扩大。

PVDF

• 供应链突破：联创股份子公司华安新材成功进入宁德时代供应链，获得稳定订单。
• 价格支撑：锂电级PVDF供需失衡，价格高位运行，对公司盈利有积极影响。
• 市场前景：新能源产业持续发展，PVDF及R142b价格预计维持高位，利好公司业绩。

风险因素

• 下游需求不及预期
• 核心材料国产替代化进程不及预期
• 在建产能建设进度不及预期
• 原材料价格大幅波动

行业与公司投资评级

• 行业评级：

  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
  • 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上

• 公司评级：

  • 买入：公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上

风险提示

• 投资评级为相对评级，不构成买卖建议。
• 投资者应全面阅读报告，不应仅依赖评级做出决策。
• 研究员未因本报告获得任何形式的补偿。

证券分析师承诺

• 执业资格：分析师黄侃具备证券投资咨询执业资格。
• 报告内容：报告清晰准确反映研究观点，无利益冲突。

免责条款

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