20260911-永安期货-原油成品油早报_1页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕近期国际能源市场动态及地缘政治局势展开，涵盖了油价走势、伊朗石油出口情况、胡塞武装对曼德海峡的潜在影响、能源运费政策调整以及相关市场库存与裂解价差数据等内容。整体信息显示，伊朗石油出口受到美国制裁影响显著下降，地缘政治风险加剧，同时能源市场在库存去库和裂解利润支撑下保持震荡走势。

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主要观点

1. 伊朗石油出口情况

• 出口量下降：伊朗石油装载量从战前的1.8亿桶/月降至1.1亿桶/月，卸载量从140万桶/日降至90万桶/日。
• 出口受阻：美国对伊朗的封锁措施已初见成效，伊朗原油出口大幅下滑。
• 暂停附加费：伊朗宣布暂停对运输能源产品的外国船只征收10%的运费附加费，以缓解霍尔木兹海峡的航运压力，但此举不意味着地区冲突缓和。

2. 胡塞武装对曼德海峡的潜在影响

• 控制曼德海峡：若胡塞武装控制曼德海峡，即使部分扰乱航运，也将对全球能源运输造成严重影响。
• 历史案例：2023年末，胡塞武装在红海南部和曼德海峡的袭击迫使航运公司绕行非洲大陆，增加了运输成本和时间。
• 全球影响：经曼德海峡运输的石油产品约占全球石油产量的7%，若局势恶化，可能对全球能源供应和价格产生重大影响。

3. 国际油价走势

• 震荡走势：本周油价震荡，布油、美油月差走强，迪拜月差高位震荡。
• 市场情绪：地缘政治紧张局势持续，叠加美国对伊朗的制裁，导致市场对供应担忧加剧。
• 裂解利润支撑：全球柴油裂解利润走强，乌克兰对俄罗斯炼厂的袭击也对油价形成支撑。

4. 市场数据与价差

• 原油价格：9月4日，WTI为91.48美元/桶，BRENT为76.78美元/桶，DUBAI为98.27美元/桶。
• 价差变化：
  • WTI-BRENT价差为4.87美元/桶，近期有所扩大。
  • DUBAI-BRENT价差为10.93美元/桶，高位震荡。
  • RBOB-BRENT裂解价差为39.18美元/桶，波动较大。
• 库存去库：美国原油库存下降，精炼油库存也出现去库迹象，显示市场供应紧张。

5. 其他市场表现

• 国内燃料油：国内汽油价格维持在10000元/吨左右，柴油价格则有所上涨。
• 天然气价格：HH天然气价格维持在2.920美元/百万英热单位，BFO价格为101.78美元/桶。
• 市场预期：未来11月到岸货源可能维持紧张，但报价混乱，市场不确定性较高。

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关键信息

伊朗局势

• 伊朗暂停对外国船只征收10%能源运费附加费。
• 胡塞武装控制红海沿岸城市穆哈和哈尼什群岛。
• 胡塞武装称所有船只在红海安全，但沙特除外。

油价与市场

• 美国对伊朗的制裁有效抑制了其石油出口。
• 布伦特和WTI油价月差走强，迪拜月差高位震荡。
• 柴油裂解利润走强，支撑油价上涨。
• 美国原油库存和精炼油库存持续去库，显示市场供应紧张。

地缘政治影响

• 胡塞武装控制曼德海峡可能对全球能源运输造成严重影响。
• 历史案例显示，类似袭击已迫使航运公司绕行非洲大陆，增加运输成本和时间。

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数据图表说明

• WTI-BRENT价差：显示美油与布油的价差变化趋势。
• SC原油地区间价差：反映中国SC原油与布伦特、迪拜等国际油价的差异。
• 裂解价差：包括新加坡380燃料油-BRT、RBOB-BRT等价差数据，显示炼油利润变化。
• 库存季节性：涵盖美国天然气库存、中间馏分库存、原油库存等数据，反映市场供需状况。
• 毛利分析：西北欧、地中海炼油毛利图表显示炼油利润状况，对油价走势有间接影响。

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