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玉米及淀粉市场分析报告（2026年9月11日）

核心内容概览

本报告分析了2026年9月11日玉米及淀粉市场的走势、供需变化及后市展望，重点围绕新季玉米增产、港口库存、进口情况、饲料与深加工需求以及外盘影响等方面展开。

主要观点

1. 玉米市场表现

• 主力合约回落：玉米2611合约本周大幅回落，技术面受年线压制。
• 现货价格稳定：鲅鱼圈玉米平舱价在2300元/吨附近，蛇口港到港价在2460元/吨附近。
• 基差震荡走强：现货再次小幅升水，基差走势偏强。

2. 淀粉市场表现

• 主力合约震荡回落：淀粉2611合约技术面延续弱势。
• 现货价格下跌：潍坊金玉米淀粉价格由2900元/吨跌至2850元/吨附近。
• 基差走强，现货升水扩大：显示市场对现货的支撑增强。

关键信息分析

（1）新季玉米增产，集中收割期临近

• 竞价交易持续放量：中储粮9月累计投放50.3万吨，成交35.8万吨，成交率71%。
• 种植面积增加：东北、华北、西南及新疆等地玉米接近成熟，集中收割期来临。
• 天气影响有限：整体天气对玉米生长影响不大，产量压力较大。

（2）港口库存低位，下游企业库存支撑

• 北港玉米库存：截至9月4日为176.7万吨，环比下降；周度下海量回升至25.4万吨。
• 广东港库存：内贸及外贸玉米库存均环比下降，分别为13.3万吨和21.4万吨。
• 下游企业库存：深加工企业玉米库存持续回落至267.4万吨；饲料企业玉米库存为24.94天，止落。

（3）进口玉米回升，谷物替代压力存在

• 进口量增长：7月进口35万吨，同比增加525%；1-7月累计进口135.72万吨，同比增加61.57%。
• 麦玉价差扩大：麦玉价差扩大至70元，替代可行性仍存。
• 糙米替代压力：持续影响玉米需求，政策稻谷成交低且价格偏高。

（4）外盘美玉米高位回调，市场关注美农报告

• 美玉米优良率偏低：截至9月6日，优良率为56%，较上周下降1%，低于去年同期。
• 减产担忧：美伊及俄乌冲突加剧，能源价格上涨推高种植成本。
• 厄尔尼诺影响：可能发展为超强事件，持续至2027年，影响南美玉米种植。

（5）饲料与深加工需求变化

• 饲料需求受限：猪价低迷，养殖亏损持续，玉米饲用配比下降。
• 深加工需求偏稳：淀粉加工企业开机率维持在6成左右，库存升至近年同期最高。
• 酒精加工企业亏损：开机率回升至53.07%，仍处低位。
• 淀粉糖及造纸企业开机率回落：显示下游需求疲软。

后市展望

• 国内玉米市场：受新季玉米增产及集中收割影响，供应压力增大，玉米或偏弱调整。
• 国际局势与厄尔尼诺事件：可能推动外盘美玉米偏强，但国内玉米主要受自身供需面影响。
• 市场焦点：当前市场关注点集中于新季玉米上市带来的供应压力，以及国内库存变化对价格的影响。

数据来源

• 博易大师
• 钢联
• Wind
• 弘业期货金融研究院