20221121-华泰期货-养殖周报_需求仍处底部_猪价蛋价偏弱震荡_14页_930kb

农产品组研究报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，分析了生猪与鸡蛋市场的最新行情、供需状况及未来走势。报告提供了详尽的数据支持与图表分析，涵盖价格、库存、出栏量、存栏量、利润等多个维度，旨在为投资者提供市场策略参考。

主要观点

生猪市场分析

• 价格行情：

  • 生猪期货2301合约收盘价为21365元/吨，环比下跌0.8%。
  • 现货价格方面，河南、江苏、四川地区外三元生猪价格分别为24.17元/公斤、24.68元/公斤、24.38元/公斤，价格波动不一，基差也有不同变化。

• 供需状况：

  • 供应端：10月能繁母猪存栏量环比增加2.81%，商品猪存栏量增加1.37%，出栏量增加6.02%。
  • 需求端：屠宰企业开工率环比略有上升，但南北方差异明显，南方因气温下降，腌腊需求释放，价格更为坚挺。
  • 库存情况：重点屠企库容率环比下降，显示市场去库存压力有所缓解。

• 未来展望：

  • 生猪价格仍将延续下行趋势，24元的价格对需求仍有抑制。
  • 虽然冬至消费旺季可能带来短期提振，但整体趋势受产能扩张影响难以逆转。
  • 单头养殖利润仍保持在800元左右，推动供应端持续扩张。

• 策略建议：

  • 单边中性策略，建议投资者保持观望。

鸡蛋市场分析

• 价格行情：

  • 鸡蛋期货2301合约收盘价为4256元/500千克，环比下跌1元。
  • 现货价格方面，辽宁、河北、山东地区鸡蛋价格分别为5.74元/斤、5.71元/斤、5.78元/斤，基差波动较大。

• 供需状况：

  • 供应端：10月在产蛋鸡存栏量环比减少0.63%，淘汰鸡出栏量增加3.73%，平均淘汰日龄增加2天。
  • 需求端：疫情后物流恢复，销区销售小幅回升，但“双十一”后库存消化为主，消费终端仍疲软。
  • 库存情况：生产环节库存可用天数增加，流通环节库存减少，整体库存压力有所缓解。

• 未来展望：

  • 供应短期内偏紧，但需求疲软，市场信心不足。
  • 春节前利好出尽，预计盘面价格将震荡偏弱运行。

• 策略建议：

  • 单边中性策略，建议投资者关注蛋鸡淘汰情况及季节性需求变化。

关键信息

• 数据来源：Mysteel农产品、钢联数据、华泰期货研究院。
• 联系方式：
  • 研究员：邓绍瑞
  • 电话：010-64405663
  • 邮箱：dengshaorui@htfc.com
  • 投资咨询号：Z0015474
  • 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：
  • 地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
  • 邮编：510000
  • 电话：400-6280-888
  • 网站：www.htfc.com

图表概览

• 图表类型：包括能繁母猪存栏量、淘汰量、商品猪存栏与出栏量、出栏体重、屠宰量、开工率、鲜销率、库容率、猪粮比、饲料价格、期货合约价差、现货基差等。
• 数据单位：
  • 生猪：万头、元/吨、元/千克、元/头
  • 鸡蛋：亿只、万吨、元/斤、元/500千克、天数
• 图表数量：共42张，覆盖价格、库存、供需、利润等关键指标。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。
• 未经许可，不得擅自复制、引用或分发本报告内容。

总结

本报告对生猪与鸡蛋市场进行了全面分析，指出当前市场仍处于需求底部，供应端产能扩张对价格形成下行压力。短期内，生猪价格预计延续弱势，鸡蛋市场则因供应偏紧与需求疲软呈现震荡偏弱态势。建议投资者保持中性策略，密切关注供需变化与季节性因素对市场的影响。