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2026年9月8日商品期货与现货价格对比总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年9月8日多个商品期货合约与现货价格的对比数据，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融衍生品等多个领域。数据来源于Wind、Mysteel和广发期货研究所，基差与基差率反映了期货价格与现货价格之间的差异，历史分位数用于衡量基差水平在近五年中的相对位置。

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黑色系品种

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
硅铁(SF2611)	6458	6300	158	2.50%	75.40%	折算价:72硅铁合格块:天津
硅锰(SM2611)	6140	5880	260	4.40%	74.20%	折算价:6517硅锰:湖北
螺纹钢(RB2610)	3230	3153	77	2.40%	39.50%	HRB40020mm:上海
热卷(HC2610)	3360	3366	-6	-0.20%	16.60%	Q235B: 4.75mm:上海
铁矿石(I2701)	760	735	26	3.50%	5.80%	折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港
焦炭(J2701)	2426	2128	298	14.00%	99.70%	折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港
焦煤(JM2701)	1905	1628	277	17.00%	97.10%	折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提

主要观点

• 硅铁与硅锰：期货价格低于现货价格，基差率分别为2.50%和4.40%，表明现货市场相对强势。
• 螺纹钢与热卷：基差较小，分别为2.40%和-0.20%，显示期货价格与现货价格接近或略低于现货。
• 铁矿石：期货价格低于现货价格，基差率为3.50%，但历史分位数较低，说明基差处于偏弱位置。
• 焦炭与焦煤：基差率分别为14.00%和17.00%，期货价格显著低于现货，基差处于高位。

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有色金属品种

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
铜(CU2610)	109905	109410	495	0.45%	85.20%	SMM 1#电解铜均价
铝(AL2610)	24410	24420	-10	-0.04%	60.60%	SMM A00铝均价
氧化铝(AO2610)	2678	2735	-57	-2.08%	25.30%	SMM 氧化铝指数均价
锌(ZN2610)	26890	27095	-205	-0.76%	14.00%	SMM 1#锌锭均价
锡(SN2610)	417200	418870	-1670	-0.40%	20.80%	SMM 1#锡均价
镍(NI2610)	127650	127820	-170	-0.13%	39.40%	SMM1#进口镍均价
不锈钢(SS2610)	14300	13885	585	4.21%	90.80%	304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费)

主要观点

• 铜：期货价格略低于现货价格，基差率为0.45%，基差处于中等水平。
• 铝：期货价格略低于现货价格，基差率为-0.04%，基差接近于零。
• 氧化铝：期货价格高于现货价格，基差率为-2.08%，基差处于偏弱位置。
• 锌、锡、镍：期货价格略低于现货价格，基差率均在-0.40%至-0.76%之间。
• 不锈钢：期货价格低于现货价格，基差率为4.21%，基差处于偏强位置。

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化工品与能源品种

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
豆粕(M2701)	3250	3408	-158	-4.64%	18.40%	出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市
豆油(Y2701)	9310	9172	138	1.50%	28.10%	出厂价:四级豆油;江苏:张家港市
棕榈油(P2701)	9910	10354	-444	-4.29%	0.20%	交货价:24度棕榈油:黄埔港
菜粕(RM611)	2480	2356	124	5.26%	84.40%	出厂价:菜籽粕:广东:湛江市
菜油(OI611)	10880	10366	514	4.96%	86.10%	出厂价:四级菜油:江苏:南通市
玉米(C2611)	2320	2286	34	1.49%	40.10%	平仓价:玉米:锦州港
玉米淀粉(CS2611)	2710	2552	158	6.19%	78.80%	出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市
生猪(LH2611)	10950	11795	-845	-7.16%	19.30%	出场价:生猪(外三元):河南
鸡蛋(JD2611)	5000	3896	1104	28.34%	93.80%	出场价:鸡蛋:河北:石家庄
棉花(CF701)	18050	16745	1305	7.79%	78.90%	市场价:棉花:新疆
白糖(SR701)	5245	5456	-211	-3.87%	0.10%	现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西
苹果(AP701)	7600	7433	167	2.25%	25.20%	苹果:交割理论价格(日/钢联)
红枣(CJ701)	7500	7880	-380	-4.82%	24.30%	灰枣:一级:批发价格:河北(钢联)

主要观点

• 豆粕：期货价格高于现货价格，基差率为-4.64%，基差处于偏弱位置。
• 豆油：期货价格低于现货价格，基差率为1.50%，基差处于中等水平。
• 棕榈油：期货价格高于现货价格，基差率为-4.29%，基差处于偏弱位置。
• 菜粕、菜油：期货价格低于现货价格，基差率分别为5.26%和4.96%，基差处于偏强位置。
• 玉米与玉米淀粉：期货价格低于现货价格，基差率分别为1.49%和6.19%，基差处于中等偏强水平。
• 生猪与鸡蛋：期货价格高于现货价格，基差率分别为-7.16%和28.34%，鸡蛋基差显著偏强。
• 棉花与白糖：期货价格低于现货价格，基差率分别为7.79%和-3.87%，棉花基差偏强，白糖偏弱。
• 苹果与红枣：期货价格低于现货价格，基差率分别为2.25%和-4.82%，红枣基差偏弱。

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化工品与能源品种（续）

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
对二甲苯(PX2611)	8918	8716.0	202.0	2.32%	80.20%	中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币
PTA(TA2701)	6290.0	5924.0	366.0	6.18%	94.30%	市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区
乙二醇(EG2610)	6725.0	5773.0	952.0	16.49%	99.60%	市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区
短纤(PF2611)	8245.0	7902.0	343.0	4.34%	93.90%	市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场
苯乙烯(EB2610)	10065.0	9668.0	397.0	4.11%	86.60%	中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯
甲醇(MA610)	3363.0	3212.0	151.0	4.70%	87.80%	中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇
尿素(UR2701)	1830.0	1816.0	14.0	0.77%	24.20%	市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区
LLDPE(L2701)	8975.0	8302.0	673.0	8.11%	98.20%	完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东
PP(PP2701)	9625.0	8560.0	1065.0	12.44%	98.00%	完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江
PVC(V2701)	4880.0	5051.0	-171.0	-3.39%	35.00%	中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5)
烧碱(SH611)	1959.0	1948.0	11.0	0.58%	47.10%	市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百
LPG(PG2610)	7548.0	6587.0	961.0	14.59%	91.50%	市场价:液化气:广州地区
沥青(BU2610)	5340.0	5112.0	228.0	4.46%	88.80%	市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区
丁二烯橡胶(BR2610)	15300.0	15605.0	-305.0	-1.95%	8.30%	中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东
玻璃(FG701)	872.0	976.0	-104.0	-11.93%	34.10%	玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B)
纯碱(SA701)	1017.0	1079.0	-62.0	-6.10%	15.70%	纯碱:重质:市场价:沙河(日)
纯苯(BZ2610)	9110.0	8537.0	573.0	6.71%	97.20%	中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯
丙烯(PL2611)	9040.0	8608.0	432.0	5.02%	67.50%	丙烯:市场价:华东地区(日)
瓶片(PR2611)	8188.0	7748.0	440.0	5.68%	87.90%	中国:现货领先价格:瓶片
天胶(RU2701)	18600.0	19180.0	-580.0	-3.12%	34.90%	上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶)

主要观点

• 对二甲苯、PTA、乙二醇：期货价格低于现货价格，基差率分别为2.32%、6.18%和16.49%，基差处于偏强位置。
• 短纤、苯乙烯、甲醇：期货价格低于现货价格，基差率分别为4.34%、4.11%和4.70%，基差偏强。
• LLDPE、PP：期货价格显著低于现货价格，基差率分别为8.11%和12.44%，基差处于偏强位置。
• LPG、沥青、纯苯、丙烯、瓶片：期货价格低于现货价格，基差率均在5%以上，基差偏强。
• PVC、烧碱、玻璃、纯碱、天胶：期货价格高于现货价格，基差率分别为-3.39%、-6.10%、-11.93%、-6.10%、-3.12%，基差偏弱。

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金融衍生品

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
IF2609.CFE	4575.0245	4555.6	-19.4245	-0.43%	27.60%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
IH2609.CFE	2911.7316	2898.8	-12.9316	-0.45%	19.70%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
IC2609.CFE	7759.3676	7716.2	-43.1676	-0.56%	29.20%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格
IM2609.CFE	7639.3613	7604.0	-35.3613	-0.47%	57.10%	股指期货基差=期指价格-标的指数价格

品种/合约	现货价格	期货价格	基差	基差率	历史分位数	现货参考
2年期债(TS2612)	99.9502	102.6	0.0290	0.03%	41.90%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示)
5年期债(TF2612)	100.6417	106.5	0.0749	0.07%	41.40%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示)
10年期债(T2612)	100.3238	109.4	0.0768	0.07%	28.10%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示)
30年期债(TL2612)	123.6148	116.5	0.5748	0.49%	82.90%	国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示)

主要观点

• 股指期货：基差率均在-0.43%至-0.56%之间，基差偏弱，表明期货价格略高于现货。
• 国债期货：基差率均在0.03%至0.49%之间，基差偏弱，现货价格略高于期货价格。

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关键信息总结

• 基差率：反映期货价格与现货价格之间的相对差异，正值表示期货价格低于现货，负值表示期货价格高于现货。
• 历史分位数：用于衡量基差水平在近五年中的相对位置，高于75%表示基差处于较高水平，低于25%表示基差处于较低水平。
• 基差波动：多数品种基差处于中等偏强或偏弱范围，部分品种如不锈钢、短纤、PP等基差显著偏强，而白糖、天胶、玻璃等基差偏弱。
• 现货参考：各品种的现货价格参考依据不同，包括不同地区、规格、品质等。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
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