20171010-华泰证券-纺织服装行业周报_8月零售数据发布_消费持续复苏_17页_1mb

纺织服装行业周报总结

行业评级

• 行业评级：中性（维持）

核心内容

2017年8月，中国纺织服装行业零售数据持续改善，印证了高端消费的复苏趋势。全国百家重点大型零售企业零售额同比增长2.9%，增速高于上年同期3.4个百分点；全国50家重点大型零售企业零售额同比增长7.1%，是2017年以来的最高月度增速。其中，服装零售额同比增长10.1%。

主要观点

• 消费复苏：零售终端数据的改善表明高端消费延续上半年复苏态势。
• 行业表现：上周纺织服装板块整体下跌1.35%，其中纺织制造下跌1.65%，品牌服饰下跌1.05%。
• 重要公告：多家公司发布了回购、增发或员工持股计划，部分公司因减派息或除权后价格变化，出现股价波动。
• 海外动态：佐丹奴上半年销售额增长3.4%，H&M三季度净利润暴跌20.4%，阿里巴巴计划投资53亿增持菜鸟网络，未来五年投入1000亿建设物流网络。
• 原材料数据：棉花价格略有上涨，化纤价格波动明显，其中氨纶价格涨幅较大。

关键信息

行业数据

• 印度棉花出口：预计2017/2018年度印度棉花出口量增长40%，价格优势显著，出口前景乐观。
• 中国棉布进出口：8月中国进口棉布0.26亿米，环比下降13.75%，同比下降21.82%；出口棉布7.92亿米，环比增长10.94%，同比下降7.43%。
• 越南纺织品服装出口：上半年越南纺织品和服装出口额同比增长8.8%，对美、韩市场增长显著，预计全年出口总额将超300亿美元。
• 中国服装零售额：8月服装鞋帽、针纺织品零售额1070亿元，同比增长8.9%；1-8月累计零售额9313亿元，同比增长7.3%。

板块涨跌幅

• 纺织服装板块：9月25日至29日涨跌幅为-1.35%，9月份以来涨跌幅为-0.69%，2017年以来涨跌幅为-14.45%。
• 涨幅前五公司：台华新村、拉夏贝尔、跨境通、开润股份、南极电商。
• 跌幅前五公司：嘉麟杰、起步股份、中潜股份、哈森股份、康隆达。

原材料价格走势

• 棉花：328级现货周均价15994.60元/吨（+0.14%）；Cotlook A指数为美分79.03/磅（-0.21%）。
• 化纤：粘胶短纤16150元/吨（+0.00%）；粘胶长丝37800元/吨（+0.00%）；氨纶价格略有上涨，涤纶价格有所下跌。

重要公告及公司跟踪

• 回购与增发：多家公司发布了回购、增发或员工持股计划，如开润股份、安奈儿、三夫户外等，部分公司因减派息或除权后价格变化，出现股价波动。
• 高管增持：部分公司高管增持股份，如华斯股份、歌力思、富安娜、红豆股份等，表明对行业前景的信心。

风险提示

• 国内消费持续低迷：可能对行业增长构成压力。
• 海外消费环境及政治变化：可能对出口业务产生不确定性。

行业表现回顾及观点

• 消费复苏：零售数据改善，印证高端消费延续复苏态势。
• 板块表现：纺织服装板块整体表现不佳，但部分公司涨幅显著，如跨境通、摩登大道、南极电商等。

公司动态

• 增发及员工持股计划：多家公司实施增发或员工持股计划，如际华集团、浙江富润、贵人鸟等，部分公司因减派息导致股价调整。
• 高管增持：部分公司高管增持股份，如华斯股份、歌力思、富安娜等，显示对公司的支持和信心。

总结

• 2017年8月，中国纺织服装行业零售数据持续改善，印证了高端消费的复苏。
• 行业整体表现不佳，但部分公司涨幅显著，如跨境通、摩登大道、南极电商等。
• 印度棉花出口增长显著，价格优势明显，预计未来几个月将持续火爆。
• 越南纺织品服装出口增长显著，对美、韩市场增长明显，预计全年出口总额将超300亿美元。
• 原材料价格波动明显，棉花价格略有上涨，化纤价格波动较大。
• 多家公司发布了回购、增发或员工持股计划，部分公司因减派息或除权后价格变化，出现股价波动。
• 高管增持股份，显示对行业前景的信心。