20241211-东海证券-轮胎行业月报_原材料价格回落_供需相对平稳_25页_1mb

轮胎产业链分析报告总结

一、时间序列

2024年11月轮胎上游原材料价格总体回落，天然橡胶、合成橡胶等价格均环比下降。10月ANRPC成员国天然橡胶产量同比减少58.02%，我国十月份天然橡胶产量同比上升，但额度偏低，而消费需求同比下降3.83%。

二、主要数据指标

1. 原材料数据：11月周环比前10大品种多数价格下降，如丁苯橡胶环比下降84.0%，同比上涨268.5%。
2. 出口数据：中国十月份出口轮胎5636万条，同比增长154.7%。出口主要流向巴西、墨西哥、英国等国，北美的配套胎需求却有所下降。
3. 产能扩张：各大轮胎企业持续海外布局，包括固特异转型计划，中策橡胶在印尼建新工厂，正新橡胶增资扩产，赛轮集团上海宝马展首秀新轮胎产品等。

三、投资建议

受原材料回落推动，库存周期展开，出口保持活跃，重点建议关注具备海外产能布局的企业如赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等。但同时也需要预防政策风险、原材料成本涨跌、国际竞争三大风险，主要包括政策环境差异、原材料价格波动，以及面对普利司通、米其林等国际品牌在市场上的碰撞等。

免责声明：以上分析基于公开数据来源和报告信息，并非投资建议，投资者应自行判断，谨慎操作。