【标普全球】全球农业与食品2025年市场预测报告_29页_2mb

全球农业与食品市场2025年预测与分析

2025年全球农业市场面临多重不确定性，主要来自贸易政策、天气风险和供需变化。以下是关键预测与分析：

1. 美国市场

• 新一届政府可能实施关税政策，引发贸易波动。特朗普威胁对墨西哥、加拿大及中国商品加征关税，可能影响美国农产品出口。
• 美国农业贸易逆差预计扩大，2024年达320亿美元，五年间三次出现逆差。美元持续走强支撑进口需求，而生物燃料用途增加、牛肉供应不足及高端产品需求推动进口依赖。
• 食品需求表现出韧性，即使出现供应短缺，消费者仍愿意支付更高价格。牛肉供应受限，需依赖巴西进口，但2025年牛群数量将趋于稳定，标志着牛周期重建开始。

2. 拉美市场

• 巴西巩固动物蛋白出口地位，2025年预计占全球牛肉出口28%。货币贬值提升出口竞争力，同时通过动物健康认证拓展日本、韩国市场。
• 巴西玉米制乙醇需求增加，国内使用量占比或达19%。该国国内需求增长限制出口，可能削弱美国玉米市场份额。

3. 亚洲市场

• 印度重返糖出口市场，预计2025年出口500万吨，推动糖价下行。但农作物连续两年减产与政策影响仍构成风险。
• 阿拉比卡咖啡价格或创新高，2025-26年产量前景严峻。越南和印尼干旱导致供应紧张，但新季降雨改善可能缓解部分压力。

4. 欧洲市场

• 食品价格波动风险持续，干旱和异常天气影响小麦、甜菜等作物。《欧盟森林砍伐法规》推迟至2025年底实施，可能引发供应链调整。
• 鳄鱼、黑线鳕等鱼类供应受限，推动价格上涨。欧盟对本土白鱼的偏好可能抑制替代品需求，导致价格维持高位。

5. 植物油市场

• 棕榈油与豆油价差可能收窄，印尼提高生物燃料掺混比例导致供应转向国内，马交所棕榈油期货价格或回归往期水平。美国豆油受生物燃料政策不确定性影响，出口增长面临挑战。

6. 其他因素

• 全球鳕鱼价格预计创历史新高，主要因巴伦支海配额缩减和可持续发展限制。
• 亚洲运输成本上升，红海绕行导致大豆等商品价格波动。中美贸易关系恶化可能加剧美国大豆出口压力，但巴西增产削弱美国独占地位。
• 欧盟可持续性立法影响持续，已实施法规如《自然恢复法》仍存挑战，新政策重心转向保障粮食安全而非环境法规。

主要风险点：贸易政策不确定、气候异常、供应链中断、汇率波动及政策法规执行力度。各区域市场需关注具体政策走向与天气变化，预计2025年价格将继续呈现波动特征，但未出现2022-2023年的全面通胀。