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格林大华期货双粕早报总结（20221024）

核心内容

格林大华期货发布的2022年10月24日双粕早报，主要围绕大豆和豆粕（双粕）的市场走势、操作建议、现货情况、利多与利空因素以及风险提示等方面进行分析，旨在为投资者提供市场参考和决策依据。

主要观点

• 市场趋势：当前双粕市场整体表现偏弱，但跌幅有限，市场仍存在一定的支撑。
• 价格与基差：豆粕现货均价为5484元/吨，环比微涨；基差报价为5228元/吨，环比下降。豆粕主力合约基差为1412元/吨，环比下跌。
• 持仓变化：CFTC数据显示，豆油和豆粕净多持仓止跌回升，而大豆净多持仓继续减少。豆粕非商业净多持仓增加，显示市场信心有所恢复。
• 出口数据：美国农业部（USDA）报告显示，大豆出口销售净增233.56万吨，其中向中国出口净销售197.6万吨，出口需求良好。
• 库存情况：国内大豆和豆粕库存维持在历史低位，菜籽和菜粕库存也偏低，支撑市场情绪。
• 操作建议：建议投资者在低位留存多单，继续持有，关注支撑位情况。

关键信息

期货合约压力与支撑位

• 豆粕2301合约：压力位4200元/吨，支撑位3900元/吨。
• 菜粕2301合约：压力位3300元/吨，支撑位3000元/吨。

现货市场数据

• 豆粕现货均价：5484元/吨（环比+8元/吨）
• 豆粕成交：2.42万吨
• 豆粕基差报价：5228元/吨（环比-210元/吨）
• 豆粕主力合约基差：1412元/吨（环比-14元/吨）

库存数据

• 大豆库存：390万吨（周度减少0.4万吨）
• 豆粕库存：28.9万吨（周度减少5.1万吨）
• 菜籽粕库存：0.3万吨（周度减少0.4万吨）
• 油菜籽库存：14.1万吨（周度减少0.7万吨）

利多因素

1. 出口需求良好：美国大豆出口销售净增233.56万吨，其中向中国出口197.6万吨，显示强劲的市场需求。
2. 净多持仓回升：豆油和豆粕非商业净多持仓止跌回升，豆粕净多持仓增加2531张，显示市场信心有所恢复。
3. 库存偏低：国内豆粕和菜籽粕库存仍处于较低水平，对价格形成支撑。

利空因素

1. 南美产量预期上升：CELERES创始人Anderson Galvao预计，南美2022/23年度大豆产量将增至2.172亿吨，主要受巴西增产影响，可能对全球供应产生压力。
2. 净多持仓集体减持：CFTC数据显示，豆类净多持仓首次集体减持，显示市场多头情绪有所降温。

风险因素

• 国际原油期价波动：原油价格变化可能影响油脂类商品的成本和需求。
• 美元汇率变动：美元走强可能对以美元计价的大豆等商品造成压力，影响出口价格和需求。

其他说明

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，不构成任何投资建议或承诺，投资者需自行承担投资风险。
• 研究员信息：刘锦，联系电话：010-6561-7380，投资咨询资格：Z0011862。