20240721-中泰证券-计算机行业点评报告_中泰科技_安可测评+超长期国债定向支持_信创进展不断_12页_652kb

计算机行业研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于2024年计算机行业的发展动态，重点分析政策导向与资金支持对信创产业（信息技术应用创新产业）的推动作用。报告指出，国家政策强调“安全”与“科技自立自强”，同时通过超长期特别国债和设备更新贷款财政贴息政策为信创产业提供资金保障，进一步加速国产替代进程。

主要观点

1. 政策支持：信创建设提速

• 三中全会强调安全：2024年7月15日至18日召开的中央委员会第三次全体会议提出，国家安全是中国式现代化的重要基础，推动信息技术底层架构、芯片、基础软件等领域的国产化替代。
• 信创产业规模增长：据艾媒咨询预测，2023年中国信创产业规模已达20961.9亿元，预计到2027年将突破37011.3亿元。
• 安可测评推动国产化：2024年5月20日，中国信息安全测评中心和国家保密科技测评中心发布安全可靠测评结果公告，新增“II级”分类，提高了对国产CPU和操作系统的技术要求。

2. 资金支持：超长期国债与财政贴息

• 超长期特别国债发行计划：2024年5月13日，财政部发布通知，明确超长期特别国债将在5月至11月集中发行，其中30年期国债于5月17日首发，招标总额达400亿元。
• 国债投向聚焦信创：国债将适度超前部署数字基础设施体系，支持关键核心技术突破，为信创产业提供长期资金支持。
• 设备更新贷款财政贴息政策：2024年6月，财政部联合多部门发布设备更新贷款财政贴息政策，对银行贷款本金贴息1个百分点，期限不超过2年，通过“两个预拨”机制确保资金落实。

关键信息

1. 安可测评结果

• 中央处理器：飞腾、龙芯、海光、华为海思等CPU产品表现突出，部分产品被列为II级分类，龙芯2K2000等被列为I级分类。
• 桌面操作系统：方德、统信、麒麟三大操作系统持续蝉联I级榜位，适配多种国产CPU，支持主流架构，用户体验不断优化。
• 服务器操作系统：华为云欧拉系统V2.0首次入选I级分类，阿里云、麒麟、腾讯云、中兴等公司服务器操作系统表现优异。

2. 信创产业落地领域

• 行业信创：主要覆盖金融、电信、能源、交通等十三大行业。
• 党政信创：作为先行领域，发展较为成熟，已进入推广阶段。

3. 投资建议

• 重点企业：建议关注海光信息、中科曙光、寒武纪、龙芯中科、神州数码、软通动力、拓维信息、纳思达、中国长城、中国软件、诚迈科技、麒麟信安、达梦数据、海量数据、太极股份、星环科技、金山办公等。
• 投资方向：信创硬件、操作系统、数据库、应用相关环节的标的将受益于政策与资金支持。

风险提示

• 宏观经济波动及财政承压风险：国债发行与经济形势密切相关，若经济波动或财政压力增大，可能影响资金到位。
• 政策落地不及预期：信创发展依赖政策执行力度，若政策推进缓慢，将制约产业进程。
• 下游需求波动风险：信创产品的采购受行业需求影响，若需求下滑，将影响企业业绩。
• 信息滞后风险：报告所用公开资料可能存在更新不及时或信息滞后，可能影响投资判断。

图表目录摘要

• 图表1：中国信创产业落地领域
• 图表2：2018-2027E中国信创产业规模预测
• 图表3：安全可靠相关标准加速出台
• 图表4：中央处理器安全可靠测评结果公告
• 图表5：操作系统安全可靠测评结果公告
• 图表6：服务器操作系统安全可靠测评结果公告
• 图表7：2024年超长期特别国债发行安排
• 图表8：“十四五”政策重点聚焦高水平科技自立自强

投资评级说明

• 股票评级：增持（维持）
• 评级标准：基于未来6~12个月内相对基准指数的表现，增持对应涨幅在5%~15%之间。

重要声明

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