每周股票策略报告总结
核心内容概述
2018年8月20日发布的每周股票策略报告主要聚焦于全球及亚洲股市的表现、中美贸易谈判动态、主要行业估值变化以及相关经济数据。报告指出，本周市场关注点将回归美国，重点包括美联储会议记录、Jackson Hole会议、美墨NAFTA谈判及中美贸易谈判前景。此外，报告还提供了多个市场指数、外汇、利率及主要行业公司的估值数据。
主要观点
1. 股市表现
- 港股下跌：恒生指数和国企指数上周分别下跌4.07%和3.92%，日均成交额出现显著变化。
- A股下跌：上证综合指数下跌4.52%，沪深300指数下跌5.15%，显示市场整体承压。
- 科网股受挫：腾讯、金山软件等科技股因业绩不及预期及政策影响，跌幅较大。
- 教育股暴跌：除成实外教育外，其他主要教育股跌幅均超过30%。
- 房地产及物业管理股下跌：跌幅均超过10%，反映市场对行业前景的担忧。
- 预计恒指略有反弹：当前估值与过去三年平均估值接近，市场或迎来短期反弹。
2. 市场动态
- Jackson Hole会议：本周将举行，市场关注鲍威尔的讲话及美国货币政策动向。
- 中美贸易谈判重启：中国商务部副部长将访美，为后续更高层级会谈做准备，但中国可能等待美国中期选举后再采取行动。
- 证监会监管措施：就证券保证金融资业务发布建议指引，可能影响券商业务发展。
3. 外汇与利率
- 美汇指数：上周下跌0.27%，年初至今上涨4.32%。
- 主要货币对：
- 欧元兑美元上涨0.22%，年初至今下跌4.72%。
- 英镑兑美元下跌0.07%，年初至今下跌5.65%。
- 美元兑人民币上涨0.45%，年初至今上涨5.70%。
- 美元兑日圆下跌0.30%，年初至今下跌1.94%。
- 美国国债收益率：5年期和10年期国债收益率均有所下降，反映市场对经济前景的担忧。
- Shibor与Libor：三个月Shibor下跌1.96%，三个月Libor下跌0.32%。
关键信息
各指数表现
| 指数名称 |
收市价 |
一周变动% |
年初至今% |
| 恒生指数 |
27,213 |
-4.07 |
-9.04 |
| 国企指数 |
10,514 |
-3.92 |
-10.21 |
| 创业板指数 |
189 |
-4.26 |
-28.37 |
| 上证综合指数 |
2,669 |
-4.52 |
-19.30 |
| 沪深300指数 |
3,230 |
-5.15 |
-19.88 |
| 日经225指数 |
22,270 |
-0.12 |
-2.17 |
| 道琼斯指数 |
25,669 |
1.41 |
3.84 |
| 标普500指数 |
2,850 |
0.59 |
6.60 |
| 纳斯达克指数 |
7,816 |
-0.29 |
13.22 |
| 罗素2000指数 |
1,693 |
0.36 |
10.25 |
| 德国DAX指数 |
12,211 |
-1.72 |
-5.47 |
| 法国CAC指数 |
5,345 |
-1.29 |
0.61 |
| 英国富时100指数 |
7,559 |
-1.41 |
-1.68 |
| 波罗的海指数 |
1,723 |
1.89 |
26.13 |
预期估值
| 指数名称 |
市盈率(x) |
市帐率(x) |
股息率(%) |
| 恒生指数 |
11.20 |
1.24 |
3.69 |
| 国企指数 |
7.65 |
0.93 |
4.37 |
| 上证综合指数 |
10.67 |
1.43 |
2.92 |
| MSCI中国指数 |
11.91 |
1.61 |
2.44 |
| 道琼斯指数 |
16.46 |
4.05 |
2.22 |
波幅指数
| 指数名称 |
收市价 |
一周变动% |
年初至今% |
| VIX指数 |
12.64 |
-3.95 |
14.49 |
| VHSI指数 |
20.49 |
11.54 |
40.34 |
一周重要数据
| 日期 |
国家 |
指标名称 |
前值 |
预测 |
| 08/21 |
香港 |
综合CPI(年比) |
2.40% |
2.40% |
| 08/22 |
美国 |
MBA贷款申请指数 |
-2.00% |
-- |
| 08/22 |
美国 |
成屋销售(七月) |
5.38m |
5.41m |
| 08/22 |
美国 |
成屋销售(月比) |
-0.60% |
0.60% |
| 08/23 |
美国 |
FOMC Meeting Minutes |
-- |
-- |
| 08/23 |
美国 |
首次申请失业救济金人数 |
212k |
215k |
| 08/23 |
美国 |
连续申请失业救济金人数 |
1721k |
1735k |
| 08/23 |
美国 |
FHFA房价指数月比 |
0.20% |
0.30% |
| 08/23 |
美国 |
新屋销售(七月) |
631k |
648k |
| 08/23 |
美国 |
新屋销售(月比) |
-5.30% |
2.70% |
| 08/27 |
中国 |
工业利润(年比) |
-- |
-- |
| 08/27 |
香港 |
出口(年比) |
-- |
-- |
| 08/27 |
香港 |
进口(年比) |
-- |
-- |
| 08/27 |
香港 |
贸易收支(港币) |
-- |
-- |
| 08/27 |
美国 |
芝加哥联邦准备银行全国经济活动指数 |
-- |
-- |
| 08/27 |
美国 |
达拉斯联邦制造业展望企业活动指数 |
32.3 |
30 |
主要行业股份估值
汽车
| 公司 |
股份编号 |
市值(亿港元) |
历史市盈率 |
1年预测市盈率 |
2年预测市盈率 |
市帐率 |
股息率(%) |
资本回报率(%) |
| 吉利汽车 |
175 HK |
1,370 |
11.2 |
8.5 |
6.6 |
0.8 |
2.1 |
11.3 |
| 比亚迪 |
1211 HK |
1,184 |
25.4 |
24.3 |
18.9 |
1.0 |
2.8 |
11.7 |
| 广汽集团 |
2238 HK |
694 |
6.2 |
5.7 |
5.3 |
0.8 |
5.2 |
13.9 |
| 中国恒大 |
3333 HK |
3,494 |
12.8 |
7.8 |
6.5 |
2.3 |
7.9 |
33.2 |
快速消费品
| 公司 |
股份编号 |
市值(亿港元) |
历史市盈率 |
1年预测市盈率 |
2年预测市盈率 |
市帐率 |
股息率(%) |
资本回报率(%) |
| 中国旺旺 |
151 HK |
759 |
20.2 |
19.0 |
17.5 |
4.1 |
3.0 |
22.9 |
| 万洲国际 |
288 HK |
897 |
10.0 |
9.7 |
8.8 |
1.4 |
4.5 |
15.3 |
| 华润啤酒 |
291 HK |
1,056 |
79.0 |
46.9 |
36.2 |
4.9 |
0.7 |
10.7 |
| 康师傅 |
322 HK |
858 |
41.1 |
30.5 |
25.9 |
3.7 |
1.7 |
12.8 |
| 恒安国际 |
1044 HK |
796 |
18.3 |
17.8 |
16.3 |
4.0 |
3.7 |
23.3 |
免责声明与评级定义
- 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
- 评级定义：
- 公司：买入（>50%）、增持（20%-50%）、中性（-20%-20%）、回避（<-20%）
- 行业：买入（>50%）、增持（20%-50%）、中性（-20%-20%）、回避（<-20%）
