功能沙发_深度解答渗透率提升的疑虑
报告摘要
家用轻工行业:功能沙发渗透率提升分析
核心内容
本文分析了功能沙发在国内市场渗透率较低的原因及提升潜力,重点从推动因素和阻碍因素两个角度出发,探讨功能沙发未来市场增长空间。同时,结合敏华控股(芝华士)的市场表现与战略布局,继续看好其在功能沙发行业的领先地位。
主要观点
- 功能沙发的优势:功能沙发在功能性与舒适性方面相比传统沙发有明显优势,能适应多种使用场景,如阅读、看电视、休息等,并提供蓝牙音响、USB充电、饮料杯座等附加功能。
- 推动因素:
- 客厅文化由会客转向家庭共享与娱乐,消费者更关注舒适体验。
- 功能沙发具备更高的舒适度,如椅背调节、腿垫设计、人体工学贴合等。
- 功能沙发具备丰富功能,如电动调节、智能控制等,提升生活体验。
- 阻碍因素:
- 品类认知度不足是当前最大阻碍,消费者对功能沙发缺乏了解。
- 居民消费水平虽有提升,但部分消费者仍认为功能沙发价格偏高。
- 居民住房条件影响购买决策,尤其小户型消费者对空间需求较为敏感。
- 龙头企业的应对策略:
- 敏华控股通过线上线下渠道扩张、产品创新、价格调整等方式提升市场认知。
- 推出不同价格带与尺寸的产品,适应不同消费群体与户型需求。
- 市场前景:
- 功能沙发渗透率有望继续提升,短期年均增长0.8-0.9个百分点,长期有望突破25%。
- 敏华控股凭借产业链优势、品牌影响力及产品创新,将受益于行业增长。
关键信息
- 渗透率现状:2018年美国功能沙发渗透率约为40%,而中国大陆仅为13%。
- 产品设计:功能沙发通过铁架与电机实现形态变换与姿势调节,提升舒适度。
- 价格与消费水平:功能沙发价格差异小于档次差异,布艺功能沙发的推出降低了门槛。
- 市场空间:预计2019年功能沙发市场空间为192.7亿元,未来仍有较大增长空间。
- 行业集中度:功能沙发市场集中度高,CR5达到66.4%,芝华士市占率45.3%。
- 风险提示:中美文化差异、竞争加剧、房地产低迷、推广不及预期等。
行业评级
| 行业评级 | 买入 |
|---|---|
| 前次评级 | 买入 |
| 报告日期 | 2019-07-04 |
分析师信息
- 赵中平:首席分析师,广发证券发展研究中心
- 汪达:分析师,广发证券发展研究中心
- 陆逸:联系人,广发证券发展研究中心
- 徐成:联系人,广发证券发展研究中心
总结
功能沙发具备显著的舒适性与功能性优势,契合现代消费者对客厅空间的多元化需求。虽然当前面临认知度低、价格偏高及空间适配性等问题,但通过龙头品牌的积极布局与产品创新,这些问题正在逐步被克服。预计功能沙发在国内市场的渗透率将稳步提升,敏华控股作为行业龙头,有望持续受益。
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