20230814-银河期货-有色金属衍生品晨报_5页_857kb

有色金属晨报综合总结

市场概况
受7月份中国社会融资数据不及预期及地产风险事件影响，宏观情绪走弱，有色金属市场普遍承压回落。尽管基本面部分品种支撑较强，价格出现抗跌性，但整体风险偏好下降，预计短期震荡为主。主要金属品种受库存、需求和服务政策等因素影响。

• 铜：伦铜上周五下跌后反弹，内外盘价差拉大。基本面显示库存垒库，供应增加，但消费在新能源等领域稳定。建议67000-68000区间逢低采购，观望现货升贴水变化。

• 铝及氧化铝：铝价夜盘跳空低开，社融疲软压制市场。需求端光伏等工业型材复产，库存去化。氧化铝价格2900元/吨附近震荡，进口窗口开启，成本差异存在。

• 锌：沪锌低开震荡，宏观情绪主导价格弱势。库存淡季去库显示消费韧性，地产风险发酵导致需求预期减弱，预计震荡偏弱。

• 铅：价格承压，8月供应预计增2万吨，再生铅贡献大增。消费端政策刺激新能源汽车铅蓄电池需求，库存基本持平，预期价格高位承压。

• 镍与不锈钢：镍价回落寻支撑，印尼项目产量爬升，硫酸镍需求疲软。不锈钢现货囤货支撑价格，但金九银十旺季恐高预期风险上升，建议谨慎观望。

• 锡：市场共振下跌，库存持续垒库，缅甸禁矿政策延期超过3个月或加剧紧缩。价格下探至23万元，需关注政策落地情况。

• 碳酸锂：主力合约创上市新低，供增需减拖累价格。下游三元材料产量下降，电池厂采购不急，供应端矿端放量，建议谨慎操作期权。

所有分析仅供参考，不构成投资决策依据。