20231030-安信证券-宁波银行-002142.SZ-宁波银行2023年三季报点评_迎难而上_11页_1mb

总结

宁波银行2023年三季度季度总营业收入增长5.29%，归母净利润增长12.62%，业绩增长略低于市场预期。主要驱动因素为生息资产扩张13.7%和拨备计提压力减轻，但净息差环比收窄5bps至1.81%对利润形成负面拖累。

资产质量稳定，不良率环比持平，关注率下降0.1个百分点，不良净生成率同比下降14bps。

非利息收入同比负增长7%，但降幅收窄；财富管理业务相关支出减少，改善中收增速。

预计未来净息差承压，但得益于资产结构调整，相较于同业压力较小；同时，公司正严控费用支出以改善成本收入比。

维持买入-A评级，6个月目标价33.32元，基于对其在资金运营和信贷结构调整中的韧性判断。