20240527-华龙期货-铅周报_铅价或延续高位震荡行情_7页_533kb

铅价高位震荡分析报告

一、行情总结

铅现货价格维持高位，贴水幅度显著，加工费处底部水平，精炼铅产量环比缩减，市场交投偏弱。短期铅价预计延续高位震荡趋势。

二、宏观政策分析

美联储5月维持利率区间（5.25%-5.50%）不变，预计2024年降息最多一次。通胀压力持续，经济前景不明朗，政策变动可能带来市场波动风险。

三、基本面分析

• 供需平衡：3月全球精炼铅产量缺口55千吨，月度产量环比减少58万吨，同比增幅11%。
• 库存动态：上海期货交易所精炼铅库存大幅去库，LME铅库存在下降但处于近五年高位。

四、市场表现

铅现货价格维持高位，现货升贴水处于依赖状态。沪铅期货库存下跌，市场交投清淡。

风险提示

铅价走势可能受美联储政策超预期变化、下游需求变化、库存变动等多重因素影响。

数据来源：国家统计局、长江有色市场、ILZSG、Wind华龙期货
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