20260827-长江证券-_长江研究_早间播报_固收_环保_农业_纺服_20260827_5页_1018kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为长江证券研究团队发布的早间播报，涵盖固收、环保、农业、纺服四大行业分析，以及电话会议和机构客户部通讯录等信息。主要围绕市场趋势、行业动态和投资建议展开，旨在为专业投资者提供最新的市场洞察和投资方向。

主要观点与关键信息

1. 固收行业分析

• 标题：《商品，新一轮主升浪？——海外利率与大类资产配置周报》
• 分析师：赵增辉
• 发布时间：2026/8/26
• 核心观点：
  • 自2026年7月以来，大类资产主线从科技转向商品。
  • 资金从科技板块回流商品，技术面显示商品相对优势减弱，价格中枢上移。
  • 商品主升浪由三方面驱动：
    1. 货币环境或将边际宽松，中东局势缓和可能降低加息概率。
    2. 供给端面临“逼仓”格局，原油和铜等商品库存偏紧。
    3. 海外发达经济体债务负担上升，法币信用受损，推动商品价值重估。
  • 风险提示：
    • 地缘局势缓和不及预期
    • 全球货币政策超预期收紧
    • 历史分析不等于未来表现

2. 环保行业分析

• 标题：《矿卡电动化趋势已现，环保龙头积极布局中》
• 分析师：徐科
• 发布时间：2026/8/25
• 核心观点：
  • 绿色矿山政策与电动矿卡经济性共振，推动矿企电动化替代。
  • 截至2025年底，国内电动矿卡渗透率约10%，海外刚性矿卡约6.6万台，电动化空间广阔。
  • 风险提示：
    • 矿山电动化推进不及预期
    • 行业竞争加剧

3. 农业行业分析

• 标题：《农业周专题系列二十二：仔猪价年内新低，继续重点推荐生猪养殖板块》
• 分析师：陈佳
• 发布时间：2026/8/25
• 核心观点：
  • 生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底已连续5个月亏损，创历史新高。
  • 7kg断奶仔猪价格跌至155元/头，头均亏损约125元，下半年为仔猪补栏淡季，价格难有反弹。
  • 当前肥猪价和仔猪价低位，行业仍处产能去化趋势。
  • 风险提示：
    • 突发动物疾病影响业绩
    • 政策及资金支持导致去产能不达预期
    • 猪肉需求短期下滑
    • 饲料原材料价格大幅上升

4. 纺服行业分析

• 标题：《7月运动制造跟踪：鞋服订单增速多环比向好，修复趋势延续——长江纺服周专题26W34》
• 分析师：于旭辉
• 发布时间：2026/8/24
• 核心观点：
  • 7月鞋服订单增速环比改善，Q2整体趋势向好。
  • 美国服装零售同比增速环比提升，消费者信心指数底部震荡，需求仍具韧性。
  • 德国服装零售增速环比回升，但英、法、日增速环比下降。
  • 越南鞋服出口增速有所放缓。
  • 风险提示：
    • 消费持续低迷
    • 原材料及汇率大幅波动
    • 海外品牌去库不及预期

电话会议与研究报告

• 电话会议近期回放：
  • 金工行业：2026.8.26，《Excel投研工具箱系列（一）》
  • 非银行业：2026.8.26，《复盘美国居民存款周期，如何看待存款搬家的节奏与趋势？——财富管理海外视界2》
  • 策略行业：2026.8.26，《清策股谈 - 2026年深度报告巡礼第8期：以坐标系为锚，解码生命周期——新兴产业投资框架系列（一）》
  • 计算机行业：2026.8.26，《AI沉思录（三）：越过技术青春期，模型走向智能扩散与ROI突围—Anthropic复盘为鉴》
  • 金属&煤炭行业：2026.8.26，《深度价值再审视系列第22期：稀土：战略属性突出，AI叙事打开成长》

机构客户部通讯录

• 华东区域：
  • 销售总监：明敏，mingmin@cjsc.com.cn
  • 销售人员包括：鲁辉、乔亚奴、安然、祁磊、王慧芳、叶道峰、袁欣怡、全威、陈红宇、吕铭珉、潘颖、须馨茹等
• 华南区域：
  • 销售总监：唐塘，tangtang@cjsc.com.cn
  • 销售人员包括：杨柳、叶春媚、付饶、孙瑶瑶、刘楷雯、刘逸洁、郝钰、邱月、田曹泰坤、邝煜轲、褚莉等
• 华北区域：
  • 销售人员包括：马依拉、曹艺朦、李诗琳、杜占杰、赵珈昂、薛力帆、过宗源、刘童瑶、鲁睿等

评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
  • 中性：相对表现与同期指数持平
  • 看淡：相对表现弱于同期指数
• 公司评级：
  • 买入：涨幅大于10%
  • 增持：涨幅在5%～10%
  • 中性：涨幅在-5%～5%
  • 减持：涨幅小于-5%
  • 无投资评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性
• 相关指数：
  • A股：沪深300
  • 新三板：三板成指或三板做市指数
  • 香港：恒生指数

其他信息

• 长江证券统一客服热线：95579
• 报告来源：长江证券研究所已公开发布的研究报告
• 风险提示：所有报告均包含相应风险提示，建议以完整版报告为准

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