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金彩晨报总结

核心内容概述

近期市场出现明显调整，主要股指在期指破位下跌带动下单边下行，多头无力反抗。市场情绪由谨慎转为悲观，技术形态恶化，短线走势严峻，个股风险上升。尽管五大国有银行股此前有护盘动作，但昨日集体休整，令市场担忧护盘行为结束。环保板块成为当前市场中唯一的热点，受到政策推动和低估值吸引，展现出一定的投资机会。

主要观点

• 市场走势：股指在期指破位下跌带动下出现单边下行，技术形态恶化，市场情绪悲观，短线走势严峻。
• 板块表现：环保板块在整体市场低迷中表现突出，成为资金关注的焦点。
• 政策驱动：政府将采取稳增长政策，包括松绑地产调控、推动新型城镇化、国企改革等，以缓冲地产下滑并激发新的增长点。
• 经济展望：预计全年经济前低后稳，GDP增长7.4%；出口增长8%，投资增长17.4%，零售增长12%。低通胀格局将延续，CPI为2.3%，PPI为-1.1%。
• 投资策略：建议降低仓位，以观望为主，可少量关注环保、新能源汽车、高铁等板块，择机逢低配置优质个股。

关键信息

宏观经济数据预测

政策与行业展望

• 后地产时代：地产销售和投资趋缓，空置率已达15%警戒线，房企并购、重组、转行频繁，标志着地产在经济中的主导地位正在消退。
• 新经济架构：服务业和装备制造业将崛起，服务业占比有望达到60%，消费将成为增长主要拉动力。
• 稳增长政策：政府将通过松绑地产调控、推动新型城镇化、区域一体化、国企改革、激发创新等方式稳经济，政策组合将包括适当调整货币财政政策。
• 环保行业：多项国家大气污染物排放标准发布，环保板块受政策驱动，安全边际逐步加强，估值回升机会明显。

投资建议

• 操作策略：市场破位下行，建议降低仓位，以观望为主，防控风险。
• 关注板块：环保、新能源汽车、高铁等板块具备一定投资价值，可少量配置。
• 市场情绪：当前市场情绪偏悲观，投资者需保持谨慎，避免追高。

投资日历

• 6月5日：第四届支付创新(中国)大会(5-6日)
• 6月8日：2014第八届中国北京节能环保产业展会
• 6月10日：5月CPI、PPI数据发布
• 6月13日：5月工业增加值、投资、消费数据发布
• 6月9-11日：2014广州国际智能工业电器与节电展览会

资金动态分析

• 期指与现货走势：期指和现货大盘在区间中轨线上方震荡7天后破位下跌，技术形态恶化，市场风险上升。
• 多空分歧：主力合约IF1406破位下跌，多空双方增仓，显示对后市存在较大分歧。
• 行业资金流向：环保板块资金流入明显，成为市场热点，其他板块资金流出，市场整体偏弱。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 世纪证券晨会报告仅作为参考，不构成投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。