2021-11-05-CFA_Institute-2021年全球养老金指数（英）_97页_9mb
报告摘要
全球养老金指数 (Mercer CFA Institute Global Pension Index) 总结
目录
报告概述
该报告由Mercer与CFA Institute合作撰写，评估了全球43个国家或地区的退休金制度，涵盖充足性、可持续性和健全性三个维度。报告指出，冰岛、荷兰与丹麦养老金体系表现最佳，主要得益于高效治理和多元化投资。
养老金指数评估
- 总体分级
- 最优秀的系统（得分>80）：冰岛、荷兰、丹麦
- 良好但尚可改进（得分75-80）：以色列、挪威、澳大利亚
- 需重点关注（得分50-65）：多数拉丁美洲及部分亚洲国家如中国（55.1）、泰国（40.6）
- 权重分配（共计100分）：
- 充足性占40%
- 可持续性占35%
- 健全性占25%
- 关键影响因素
- 充足性得分取决于最低养老金、补充养老金、家庭储蓄率等
- 可持续性由覆盖范围、基金资产、寿命预期及通货膨胀调整机制等决定
- 健全性涉及监管、纠纷解决机制及透明度
疫情对养老金的影响
- 短期影响：
- 全球家庭储蓄率上升，但债务负担加重
- 养老金资产受到影响，部分国家出现机遇与挑战并存局面
- 长期关注点：
- 疫情加剧劳动市场不稳定性，影响未来缴费能力
- 疫情暴露养老金体系的脆弱性，尤其是对女性的影响
性别差异与养老金
- 普遍现象：全球女性养老金普遍低于男性，差距范围从<5%至>50%
- 主要原因：
- 雇佣力差异：女性因生育及家庭责任劳动参与度较低
- 职业生涯中断及低工资行业占比高
- 养老金设计缺陷：部分强制缴费制度排除兼职工作、生育假期
- 改善路径：
- 导入育儿及照护保险机制
- 确保养老金现金提取要求公平
- 推动国家养老金制度向性别中立方向调整
主要养老金体系优劣势
| 国家 | 充足性得分 | 可持续性得分 | 健全性得分 | 优势 | 劣势 |
|---|---|---|---|---|---|
| 冰岛 | 82.7 | 82.7 | 84.6 | 劳动参与高，关闭提前纳贡 | 系统较新，老化风险较低 |
| 荷兰 | 82.1 | 82.3 | 81.6 | 强制缴费+多种养老金支柱 | 系统严密但改革面临挑战 |
| 丹麦 | 82.0 | 81.1 | 83.5 | 配比合理，治理先进 | 系统负担增长压力显著 |
| 印度 | 33.5 | 35.2 | 41.8 | 正在变革，政府推进自动纳贡 | 系统覆盖不足，缴费率低 |
| 泰国 | 40.6 | 35.2 | 40.0 | 系统仍然简单，受通膨调整不足 | 覆盖率低，债务负担重 |
| 中国 | 55.1 | 62.6 | 43.5 | 两会养老金制度逐步完善 | 配比不合理，缴费不均 |
| 美国 | 61.4 | 60.9 | 63.6 | 配置灵活，监督机构明确 | 系统多支柱间协调不足 |
| 日本 | 49.8 | 52.9 | 37.5 | 福利制度悠久，税收支持 | 人口少子化严重，基金消耗高 |
改革建议
- 扩大覆盖范围
- 推动自动加入计划，尤其针对灵活就业者与未参保人群
- 提高治理水平
- 引入ESG投资筛选机制，增强透明度与问责制
- 增强财政可持续性
- 延迟退休年龄、调整纳贡比例，结合人口预测动态规划
- 改善性别公平
- 支持母亲再就业、调整生育假期期间缴费政策
- 调整缴费制度
- 允许缴费提取灵活性，设置最低保障线，国民分配均衡化
方法与免责声明
- 评估方法：指标覆盖经济、人口、投资设计等多方面
- 数据来源：主要依赖OECD、家庭调查、保险业数据、央行文档
- 免责声明：本报告仅供讨论参考，对所提供信息准确性不作保证
© 2021 Mercer CFA Institute
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