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金彩人生周刊总结（2013年6月）

核心内容概览

本期周刊围绕宏观经济分析、资金面分析、热点专题分析及市场研判四大板块，对2013年4月及5月的经济走势、市场表现及投资策略进行了深入探讨，同时分析了各行业的发展趋势和投资机会。

主要观点与关键信息

宏观经济分析

• 经济温和复苏，但道路曲折：4月PMI为50.6，连续7个月位于扩张区间，但低于3月，显示经济复苏势头减弱，出现“旺季不旺”现象。
• 制造业扩张动力减弱：生产指数与新订单指数均处于扩张区间，但新订单指数低于生产指数，且两者差距扩大，表明新增需求对生产支撑减弱。
• 终端需求疲弱影响前端：原材料库存持续下降，采购量扩张放缓，显示终端需求疲软传导至前端。
• 购进价格大幅回落：原材料购进价格指数降至40.1，表明企业成本压力加大，盈利前景堪忧。
• 就业指数收缩加快：从业人员指数为49，比上月下降0.8，显示就业市场压力增大。
• 企业预期回落：生产经营活动预期指数为59.3，较上月下降6.2，显示企业对未来经济复苏的信心减弱。
• 政策导向：稳增长与调结构并重：决策层强调“稳增长”与“调结构”并重，推动消费与投资结构调整，释放内需潜力。

资金面分析

• 货币政策保持稳定：央行在公开市场操作上维持“不投不放”的策略，资金面整体平稳。
• 人民币汇率持续升值：受全球量化宽松政策及套利资金流入影响，人民币对美元中间价屡创新高，显示外汇占款增长。
• 市场资金流向：上周A股市场资金净流出约93.9亿元，但幅度较上月减弱，市场短期可能维持震荡。
• 行业资金流向分化：房地产、银行、证券等行业资金净流入，而有色、食品、煤炭等资金净流出。

热点专题分析

• 5月市场展望：先抑后扬，月线收红：预计5月将出现反弹，技术支撑位在2150点附近，上行阻力在2250-2300点。
• 创业板指风险凸显：虽然创业板指继续上涨，但存在“顶背离”迹象，需警惕由升转跌。
• 行业机会分化：传媒、通信、房地产、非银、电力设备等行业可能表现较好，而电子、生物医药等则机会减少。
• 结构性机会显现：市场整体疲弱，但结构性机会依然存在，尤其是消费、服务及绿色经济相关行业。

市场研判

• 短期策略：适度关注周期性板块：市场维持震荡，建议回避前期涨幅过高的个股，关注有业绩支撑的板块。
• 中期策略：稳健为主，关注业绩向好个股：市场需时间消化疲弱经济数据，结构性机会持续，重点推荐消费、服务、环保等板块。
• 核心波动区间：2100-2250点：预计5月份上证综指将在此区间内震荡或小幅反弹。

行业动态分析

各行业简析

各板块景气度

投资策略建议

• 短期操作策略：关注业绩增长明确、估值合理的个股，如医药、通信、房地产等；同时注意规避前期涨幅过高、存在回调风险的中小市值个股。
• 中期投资策略：操作偏向稳健，关注有业绩支撑的白马股及半年报预增个股，如消费电子、汽车、医药等。
• 仓位建议：建议维持在50%左右，控制风险。

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